整體收益率連漲

　　中長期產(chǎn)品尤甚

　　金牛理財網(wǎng)截至11月15日的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，上周(11月9日-11月15日)89家銀行共新發(fā)非結(jié)構(gòu)性人民幣理財產(chǎn)品738款，環(huán)比多發(fā)27款；平均預(yù)期年化收益率為5.07%，環(huán)比微漲3BP。從收益率分布來看，上周收益率超過5%的理財產(chǎn)品市場占比增至56%，還有8款產(chǎn)品收益超過6%。從金牛銀行理財指數(shù)來看，上周綜合收益率指數(shù)保持高位，上周五指數(shù)行至5.09%，較前周上漲2BP.

　　上周各銀行類型中唯有股份制銀行收益率下降，這可能是對前兩周的漲勢過猛的回調(diào)，不過其收益率仍居各類銀行之首。國有商業(yè)銀行理財產(chǎn)品收益率有不小的漲幅，這與其上周高收益產(chǎn)品數(shù)量明顯增多不無關(guān)系。具體來看，上周國有商業(yè)銀行新發(fā)理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率環(huán)比上漲7BP至4.94%；股份制商業(yè)銀行收益率下跌4BP至5.17%；城市商業(yè)銀行收益率環(huán)比上漲4BP至5.15%；農(nóng)村商業(yè)銀行收益率上漲14BP至5.07%。從金牛銀行理財指數(shù)來看，上周五國有大行理財產(chǎn)品指數(shù)行至4.91%，中小行指數(shù)行至5.17%，分別較前一周上行4BP和0BP，均處于四季度以來的高位。

　　上周各收益類型產(chǎn)品的收益率均有上漲，其中非保本浮動收益型平均預(yù)期收益率環(huán)比上漲3BP至5.22%；保證收益型環(huán)比上漲8BP至4.46%；保本浮動收益型環(huán)比上漲5BP至4.64%。從金牛銀行理財指數(shù)來看，上周五保本類指數(shù)行至4.43%，環(huán)比微跌1BP，非保本類產(chǎn)品指數(shù)行至5.23%，環(huán)比上漲5BP，均處于四季度以來的高位。

　　上周各期限產(chǎn)品收益率呈現(xiàn)“短降長升”態(tài)勢。具體來看，1個月以下產(chǎn)品平均預(yù)期收益率環(huán)比下降6BP至3.65%；1至3個月期限收益率下跌4BP為4.92%；3至6個月期限收益率上漲8BP至5.24%；6至12個月期限收益率上漲10BP至5.41%；1年期以上收益率上漲18BP至5.88%。值得一提的是，在年末臨近和資金面偏緊的情況下，銀行新發(fā)短期理財產(chǎn)品數(shù)量連續(xù)大增，其中1至3月產(chǎn)品市場占比升至56%，但上周收益率有所下調(diào)。而中長期產(chǎn)品收益率繼續(xù)上行，中長期指數(shù)已經(jīng)升至5.3%，創(chuàng)下今年以來的新高。

　　資金緊張超預(yù)期

　　上周央行暫停14天逆回購操作，全周實現(xiàn)凈回籠資金150億元，銀行間貨幣市場利率迅速上揚。上周五Shibor隔夜利率升至4.54%，7天利率升至5.31%，1月利率也上漲至5.949%。而財政部上周四招標的300億元3個月期國庫現(xiàn)金存款中標利率高達6.00%，創(chuàng)下自2011年9月以來同期限招標利率的新高。資金面緊張程度可見一斑。

　　11月以來資金面緊張超出預(yù)期，使得年末銀行理財市場異?；鸨?，不僅發(fā)行量劇增，收益率也保持逐步上漲。本月金牛銀行理財綜合收益指數(shù)一直保持在5.07%以上，雖然離年內(nèi)最高記錄還有一定距離，但在如此高位長時間持續(xù)已屬少見。年末臨近，銀行間資金面易緊難松，同時由于存款流失嚴重，目前商業(yè)銀行攬儲壓力較大，年末銀行理財市場一場鏖戰(zhàn)難以避免，已處高位的理財產(chǎn)品收益率依舊看漲。

　　近期高收益產(chǎn)品發(fā)行量明顯增多，收益率超5%的產(chǎn)品占比連續(xù)上升，上周已升至56%，收益率超6%的產(chǎn)品也日漸增多。從分布來看，高收益產(chǎn)品多集中在城商行和股份制銀行，期限多在3個月以上，因此建議投資者適當延長投資期限，以獲得更高收益。

? ??