中國的一般性消費金融行業(yè)終于再度迎來春天。近日，銀監(jiān)會對四年前頒發(fā)的《消費金融公司試點管理辦法》(以下簡稱《辦法》)進行了修訂。銀監(jiān)會稱，隨著消費金融公司試點實踐發(fā)展，原《辦法》的部分條款已不能完全滿足公司和市場深化發(fā)展的實際需要，同時，為貫徹落實《國務(wù)院辦公廳關(guān)于金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》有關(guān)要求，銀監(jiān)會對《辦法》作出相應(yīng)修改。此次修訂著重針對主要出資人條件、業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營規(guī)則等方面作出修改和調(diào)整，以體現(xiàn)和落實擴大試點的有關(guān)要求，同時解決目前試點公司業(yè)務(wù)發(fā)展和監(jiān)管工作中反映出來的較為迫切的重點問題
疏民資、促消費
2009年，銀監(jiān)會公布了《辦法》，在北京、天津、上海、成都4地各批準設(shè)立1家消費金融公司進行首批試點。為貫徹落實《國務(wù)院辦公廳關(guān)于金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》關(guān)于“逐步擴大消費金融公司的試點城市范圍”和“嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險的消費金融公司”的要求，銀監(jiān)會此次提出了擴大試點的具體工作方案，國務(wù)院已同意該方案。
這一次，銀監(jiān)會新增沈陽、南京、杭州、合肥、泉州、武漢、廣州、重慶、西安、青島等10個城市參與消費金融公司試點工作。此外，根據(jù)CEPA相關(guān)安排，合格的香港和澳門金融機構(gòu)可在廣東(含深圳)試點設(shè)立消費金融公司。銀監(jiān)會對擴大試點工作掌握“一地一家”的原則。
銀監(jiān)會稱，進一步擴大消費金融公司試點，有利于滿足中低收入群體的金融需求，改善消費金融服務(wù)，促進消費升級，擴大民間資本進入金融業(yè)的途徑，對于穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)具有積極意義。
長城證券分析師黃飆認為，消費金融公司的設(shè)立有助于促進消費增長，改善GDP增長結(jié)構(gòu)。“設(shè)立消費金融公司有助于促進我國經(jīng)濟從投資主導(dǎo)型向消費主導(dǎo)型轉(zhuǎn)變的需要，可以促進個人消費的增長，從而推動企業(yè)銷售和產(chǎn)品需求的增長，改變GDP對出口和固定資產(chǎn)投資的過度依賴。”黃飆稱。
“要大規(guī)模啟動國內(nèi)消費市場，除了加大銀行等機構(gòu)的信貸支持以外，還需要消費金融公司等更多專業(yè)化金融機構(gòu)的支持。針對不同居民的不同金融消費需求，專業(yè)性金融機構(gòu)可以提供多層次、專業(yè)化的服務(wù)，有利于完善我國金融機構(gòu)體系，有利于進一步擴大消費、發(fā)揮金融對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的支持作用。”
原中國銀聯(lián)總裁許羅德今年曾表示:“與國外相比，我國消費金融公司的設(shè)立門檻較高，2009年《消費金融公司試點管理辦法》出臺以來，國內(nèi)僅有4家專業(yè)性消費金融公司試點開展相關(guān)業(yè)務(wù)，總體規(guī)模占比不足5%，遠低于國外1/3的通常水平。在監(jiān)管手段可行、安全風(fēng)險可控的基礎(chǔ)上，建議人民銀行、銀監(jiān)會等監(jiān)管機構(gòu)適當(dāng)降低如設(shè)立消費金融公司的注冊資本、出資人總資產(chǎn)等市場準入門檻，更多引入民間資本，支持不同類型的市場競爭機構(gòu)，以滿足不同消費者群體的信貸需求。”
為鼓勵更多具有消費金融優(yōu)勢資源的民間資本進入到消費金融領(lǐng)域，銀監(jiān)會此次修改了消費金融公司主要出資人條款，允許具備一定實力(最近1年營業(yè)收入不低于300億元人民幣)、主營業(yè)務(wù)為提供適合消費貸款業(yè)務(wù)產(chǎn)品的境內(nèi)各種所有制非金融企業(yè)作為主要出資人，發(fā)起設(shè)立消費金融公司。同時，為保證非金融企業(yè)作為主要出資人發(fā)起設(shè)立的消費金融公司在業(yè)務(wù)開展和風(fēng)險控制方面符合審慎監(jiān)管要求，銀監(jiān)會要求消費金融公司引入具備一定消費金融業(yè)務(wù)管理和風(fēng)險控制經(jīng)驗的戰(zhàn)略投資者。原《辦法》則要求主要出資人最近1年年末總資產(chǎn)不低于800億元人民幣，而且具有5年以上消費金融領(lǐng)域的從業(yè)經(jīng)驗。
同時，為進一步完善公司治理，鼓勵更多具有消費金融優(yōu)勢資源和分銷渠道的出資人參與試點，促進股權(quán)多元化，銀監(jiān)會將主要出資人最低持股比例由50%降為30%。
“銀監(jiān)會將以往最主要向銀行開放成立消費金融公司的門檻下放到全部能夠提供消費貸款業(yè)務(wù)產(chǎn)品的非金融企業(yè)，極大地豐富了消費金融公司的股本來源。”平安證券分析師勵雅敏表示，“通過降低出資人的門檻，可以增加對于民間資本的吸引力，將民間資本引入到金融領(lǐng)域中。”
中國三星經(jīng)濟研究院宏觀金融組首席研究員黎霞認為，放寬民營資本進入金融業(yè)的準入條件等措施，是國家近期積極發(fā)展小型金融機構(gòu)，以金融支持小微企業(yè)的政策之一。其他積極發(fā)展小型金融機構(gòu)的措施包括:支持在小微企業(yè)集中的地區(qū)設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司等小型金融機構(gòu)；大型銀行加快建設(shè)針對小微企業(yè)的專營機構(gòu)，以及向下延伸服務(wù)網(wǎng)點。
銀監(jiān)會此次在消費金融公司業(yè)務(wù)范圍中增加“接受股東境內(nèi)子公司及境內(nèi)股東的存款”業(yè)務(wù)，有利于進一步拓寬消費金融公司資金來源，更好地支持其業(yè)務(wù)發(fā)展。勵雅敏指出，原《辦法》中消費金融公司的資金來源除了股東出資以外，僅可以通過向境內(nèi)金融機構(gòu)借款、發(fā)行金融債券等增加資金來源；通過允許消費金融公司吸收股東境內(nèi)子公司及境內(nèi)股東的存款，可以有效加大消費金融公司的規(guī)模，增加其可用資金數(shù)量，有助于消費金融公司不斷做大規(guī)模。
此外，銀監(jiān)會改變了現(xiàn)行消費金融公司只能在注冊地所在行政區(qū)域內(nèi)開展業(yè)務(wù)的規(guī)定，允許其在風(fēng)險可控的基礎(chǔ)上，通過依托零售商網(wǎng)點(而非設(shè)立分支機構(gòu))的方式開展異地業(yè)務(wù)。銀監(jiān)會稱，取消營業(yè)地域限制，有利于試點公司盡早實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，增強行業(yè)整體實力。勵雅敏表示，通過允許消費金融公司跨地域經(jīng)營，可以更加有效地通過消費金融公司與連鎖經(jīng)營的商貿(mào)零售公司之間的整合，擴大消費金融的覆蓋領(lǐng)域，帶動零售消費和消費信貸的協(xié)同發(fā)展。
原政策存不足
據(jù)了解，原來的某些消費金融政策與業(yè)務(wù)發(fā)展不相適應(yīng)，或者限制得過于苛刻，成為業(yè)務(wù)發(fā)展的掣肘，又或者規(guī)定得不夠明確具體，導(dǎo)致消費金融公司在經(jīng)營管理中留下風(fēng)險隱患。
例如，原《辦法》對借款人準入條件規(guī)定過于苛刻，其第十七條規(guī)定:“消費金融公司須向曾從本公司申請過耐用消費品貸款且還款記錄良好的借款人發(fā)放一般用途個人消費貸款”。而財政部駐H省專員辦對當(dāng)?shù)啬诚M金融公司的檢查發(fā)現(xiàn)，該公司主打信貸品種L的性質(zhì)均屬于一般用途個人消費貸款，但借款人均未申請過耐用消費品貸款；對照《辦法》規(guī)定，則該類貸款均應(yīng)屬違規(guī)發(fā)放的貸款。
“但實際情況是，從當(dāng)?shù)厥忻竦氖杖胨胶拖M金融需求來看，申請一般用途消費貸款并不一定有耐用消費品融資需求，因此，在該地區(qū)難以找到合適的客戶對象。如果強令該公司嚴格執(zhí)行該條規(guī)定，糾錯停放此類貸款，將嚴重挫傷消費金融公司的營銷積極性，阻礙其發(fā)展。”財政部駐H省專員辦有關(guān)人士指出。
可喜的是，銀監(jiān)會此次刪除了“消費金融公司須向曾從本公司申請過耐用消費品貸款且還款記錄良好的借款人發(fā)放一般用途個人消費貸款”等限制性要求，增加消費金融公司風(fēng)險管理的自主權(quán)。財政部駐H省專員辦有關(guān)人士建議，《辦法》可以明確貸款人應(yīng)通過征信系統(tǒng)、賬戶查驗、納稅證明或公眾媒體等多種渠道了解借款人的資信狀況。
又如，原《辦法》對貸款用途的規(guī)定較模糊，其第三十五條規(guī)定:“一般用途個人消費貸款是指消費金融公司直接向借款人發(fā)放的用于個人及家庭旅游、婚慶、教育、裝修等消費事項的貸款”。而在財政部駐H省專員辦抽查的10筆貸款中，僅有一筆是用于裝修，其他9筆用于購買紀念幣、古董、奢侈手表等，每筆貸款金額都在100萬元以上，單筆金額最高達到300萬元，共涉及貸款金額1381萬元。但檢查組認為，借款人購買紀念幣、古董、奢侈手表等是用于消費還是投資的意圖難以把握，難以界定其是否在《辦法》規(guī)定的“一般用途”之內(nèi)。此外，由于紀念幣、古董、奢侈手表市場價格波動較大，此類貸款蘊含一定的市場風(fēng)險。財政部駐H省專員辦有關(guān)人士建議，應(yīng)明確消費貸款不得用于投資性購買貴金屬、紀念幣、古董等。
財政部駐H省專員辦有關(guān)人士還建議，明確規(guī)定消費金融公司根據(jù)地區(qū)消費水平和融資需求，將一定額度以上的貸款同小額貸款區(qū)分管理，并制定審慎有效的管理制度，如100萬元以上貸款業(yè)務(wù)不得外包或委托第三方機構(gòu)；100萬元以上貸款必須由本公司相關(guān)人員按《個人貸款管理辦法》的規(guī)定實行面談面簽，作好面談面簽影像記錄，并采取有效措施加強貸后管理。
適度競爭市場中的成長困擾
今天，中國的消費金融市場雖然仍在發(fā)育過程中，但涉足消費金融市場的主體卻不止消費金融公司。
中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授郭田勇指出，就消費者而言，目前中國的消費金融市場的確也可以說處在一種適度競爭的一狀態(tài)。因為消費貸款的從業(yè)機構(gòu)很多，銀行在做消費信貸，銀聯(lián)信用卡本質(zhì)也是一種消費信貸，然后消費金融公司，還有小貸公司，還有民間現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)上一些P2P背后也是主要以消費信貸為主。
而最近傳來的消息也為消費金融市場的競爭加了一把火。據(jù)媒體報道，阿里金融將于近期推出面向支付寶用戶的信用支付服務(wù)，用戶無須在支付寶中存放資金，可以直接透支消費。
在這樣的消費金融市場格局中，作為專業(yè)化融資機構(gòu)的消費金融公司，如何突出其競爭優(yōu)勢，定位自身，成為亟待解決的難題。
記者了解到，消費金融公司相比傳統(tǒng)商業(yè)銀行有四個優(yōu)勢，門檻低、申請速度快、無需抵押擔(dān)保、還款方式靈活。
與信用卡相比，在消費金融公司申請貸款門檻較低，貸款額度相對靈活。中銀消費金融有限公司(以下簡稱“中銀消費金融”)一款產(chǎn)品規(guī)定，凡是年齡在20－60周歲之間，在上海市范圍內(nèi)具有固定工作和穩(wěn)定收入的客戶都有資格申請。在北銀消費金融網(wǎng)站上，記者看到，其多款產(chǎn)品寫明一小時內(nèi)就能完成審批，應(yīng)急貸產(chǎn)品3個工作日內(nèi)就能通知結(jié)果。
中銀消費金融工作人員告訴記者，選擇中銀消費金融的新易貸信用貸款，貸款額度從1000元到30萬元不等。中銀消費金融總經(jīng)理盧偉介紹道，依靠獨立和專業(yè)化運作，公司能在60分鐘內(nèi)完成貸款審批和使用流程，簡化貸款手續(xù)、提供靈活還款安排。
還款方式上，中銀消費金融提供了三種可供選擇，輕松還方式，每月付息，一年還本50%；等額本息法，根據(jù)所選期數(shù)，每月還本付息金額相等；最低額還款法，5000元(含)及以下:150元/月10000元(含)及以下:300元/月。
盧偉認為，與銀行作為吸收公眾存款的綜合金融服務(wù)機構(gòu)的定位不同，在風(fēng)險容忍度、業(yè)務(wù)流程、產(chǎn)品設(shè)計等方面，消費金融公司可提供與銀行個人貸款不同的服務(wù)，以滿足客戶需求。
在與中銀消費金融合作的某教育機構(gòu)，記者了解到，購買其兩年期的課程，可以分24期還款，首付只需要付3616元，然后每期還1356元，比信用卡分期還款方式每月要低100多元，此外學(xué)員還可以選擇36期、48期分期還款方式。
在產(chǎn)品設(shè)計上，消費金融公司根據(jù)不同用戶群的特點設(shè)計了有針對性的產(chǎn)品。中銀消費金融和北銀消費金融都推出了專門針對應(yīng)屆畢業(yè)生的信用貸款項目。中銀消費金融上海某網(wǎng)點工作人員告訴記者，憑身份證和三方協(xié)議，本科畢業(yè)生可貸款6000元，研究生可貸款8000元，正常審批時間要一周，急用的話審批時間可以提前。日利率僅為萬分之二點幾，僅是正常個人消費貸款的一個零頭。
然而上述優(yōu)勢，并不是消費金融公司所獨有的。在消費金融領(lǐng)域，傳統(tǒng)商業(yè)銀行不僅是消費金融公司的主要參與者，其本身也直接進入消費金融領(lǐng)域?，F(xiàn)在，傳統(tǒng)商業(yè)銀行也越來越重視消費金融領(lǐng)域的產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)改善。
去年，南京銀行(601009)消費金融中心上海分中心成立，并在上海市場推出了“購易貸”、“誠意貸”兩款消費信貸產(chǎn)品，也是無擔(dān)保、無抵押的個人消費貸款產(chǎn)品。兩款產(chǎn)品最高貸款額度為30萬元，最長期限4年。
今年8月30日，工商銀行(601398)推出了一款名為“逸貸”的快捷貸款產(chǎn)品，用戶持工行借記卡、存折或者是信用卡在全國數(shù)十萬家工行特約商戶和合作網(wǎng)上商城進行網(wǎng)上購物或刷卡消費時，可以通過網(wǎng)上銀行、手機銀行、短信銀行、POS等快捷渠道實時貸款。據(jù)媒體報道，“逸貸”推出僅一周，就為客戶辦理超過萬筆，業(yè)務(wù)量接近10億元。單筆金額滿600元即可辦理分期，貸款方式十分靈活。
相比傳統(tǒng)商業(yè)銀行在消費金融領(lǐng)域的強勢，剛誕生三年的消費金融公司雖然有著“小、快、靈”的特點，但其發(fā)展仍處于探索階段。
記者從中銀消費金融官網(wǎng)了解到，至2012年底，中銀消費金融的貸款余額超19億元，稅前利潤較上年增長200%。其中，在與商戶聯(lián)營的教育培訓(xùn)貸和汽車衍生貸領(lǐng)域，中銀消費金融在上海的市場份額占比分別為45%和90%。據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至今年7月，首批全國4家消費金融公司資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達到63億元，共發(fā)放39萬筆貸款，貸款余額88億元，部分小額單筆貸款額度僅為4000元。
相比上述大行消費信貸產(chǎn)品的業(yè)務(wù)量增速、規(guī)模，消費金融公司的盈利能力還有待提高。
此外，消費金融公司也面臨著諸多自身存在的問題，如產(chǎn)品設(shè)計與現(xiàn)實消費者需求不相符合的問題。盧偉指出，這需要消費金融公司在試點過程中不斷地調(diào)整產(chǎn)品和服務(wù)，在產(chǎn)品開發(fā)上進行創(chuàng)新。
尋求適合中國的發(fā)展模式
隨著國民經(jīng)濟發(fā)展水平的提高，居民消費結(jié)構(gòu)將從生存型向發(fā)展型和享受型轉(zhuǎn)變，“十二五”規(guī)劃指出，到2015年，我國社會消費品零售總額要翻一番，達到32萬億元，而目前，我國人均GDP已突破5000美元，國家從政策上也對通過促進消費，拉動內(nèi)需、推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級給予明確鼓勵、支持。毫無疑問，消費金融市場前景廣闊。然而，消費金融公司在我國是新生事物，現(xiàn)階段不得不經(jīng)歷探索發(fā)展道路中的種種“陣痛”。
中國社科院金融所金融市場研究室主任楊濤指出，從消費金融公司自身發(fā)展來說，一方面面臨來自商業(yè)銀行的激烈競爭，另一方面其產(chǎn)品的比較優(yōu)勢尚未充分體現(xiàn)出來，而且由于受到政策限制，難以形成跨區(qū)域經(jīng)營的規(guī)模效應(yīng)。
面對來自商業(yè)銀行的競爭，有消費金融公司對其業(yè)務(wù)做出了與商業(yè)銀行不同的差異化定位。招商證券(600999)一份研究報告指出，消費金融公司的無抵押消費貸款，客戶群體廣泛，是對商業(yè)銀行個人業(yè)務(wù)的有益補充和延伸。相比商業(yè)銀行的信用卡業(yè)務(wù)優(yōu)勢，有消費金融公司人士稱，消費金融公司所要覆蓋的正是信用卡所未覆蓋到的群體，兩者可以差異化競爭。
此外，消費金融公司與商業(yè)銀行之間的關(guān)系，除了競爭關(guān)系也存在合作關(guān)系，上述招商證券研究報告指出，近年來，在日本包括一些新興市場，銀行與消費金融公司資本聯(lián)姻的案例增多，銀行希望利用消費金融公司的人才和專業(yè)優(yōu)勢，同時借此增加交叉銷售，消費金融公司則希望借助銀行的品牌優(yōu)勢，加快業(yè)務(wù)擴張，銀行的資本實力和資信也使其能以更低的成本融資。
消費金融公司面向的是收入水平較低的客戶群體，以小額貸款為主，只有形成一定規(guī)模，才能獲得盈利。在政策上，新修訂的《消費金融公司試點管理辦法》征求意見稿已經(jīng)刪除了“未經(jīng)銀監(jiān)會批準，消費金融公司不得在注冊地所在行政區(qū)域之外開展業(yè)務(wù)”條款。允許其在風(fēng)險可控的基礎(chǔ)上，通過依托零售商網(wǎng)點(而非設(shè)立分支機構(gòu))的方式開展異地業(yè)務(wù)，這意味著，消費金融公司有望擴大其營業(yè)規(guī)模，取得良好盈利收入。
消費金融公司要取得持續(xù)盈利，其信貸資金來源尤其是低成本的信貸資金來源成為一個至關(guān)重要的問題。郭田勇指出，消費金融公司在資金來源方面沒有解決好這個問題，未來怎樣從融資渠道上給消費金融公司更多的低成本的，而且量又比較大的這一塊資金來源，可能在支撐它未來業(yè)務(wù)的發(fā)展是非常重要的。
今年4月，銀監(jiān)會批準了關(guān)于北銀消費金融有限公司增加注冊資本及調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)的方案，根據(jù)方案，北銀消費金融有限公司將注冊資本由3億元人民幣增至8.5億元人民幣。
除了解決“開源”問題，消費金融公司面臨最重要的問題是如何找到盈利模式。在這方面，目前，消費金融公司正在不斷探索。
在產(chǎn)品創(chuàng)新上中，銀消費金融在去年8月與中國銀行(601988)聯(lián)合推出了國內(nèi)首款信用卡與消費金融貸款結(jié)合的產(chǎn)品―“中銀新易貸信用卡”，記者在中銀消費金融網(wǎng)站看到，該信用卡額度在3000元到50000元，客戶在上海有穩(wěn)定工作，月收入1500元，均可辦理，無繳金、無征信、無資產(chǎn)要求，每月最低還款額僅需3%，利息比普通透支低20%。
在銷售渠道上，有消費金融公司將網(wǎng)點下沉至商場，更加貼近有消費金融貸款需求的客戶。在中銀消費金融的某商場網(wǎng)點，記者一進門就看到門口擺放的中銀消費的宣傳廣告，背后是一個柜臺形式的小網(wǎng)點，工作人員正在里面等待客戶咨詢、辦理業(yè)務(wù)。中銀消費金融工作人員介紹，目前，公司在上海有三家網(wǎng)點，八佰伴、淮海路、五角場各一家。
隨著消費金融公司試點范圍的擴大和對《消費金融公司試點管理辦法》的修訂，消費金融公司的活力將會被進一步激發(fā)，但消費金融公司的發(fā)展仍需不斷積累總結(jié)經(jīng)驗。盧偉認為，“至少未來一年，都不是消費金融公司爭取大規(guī)模盈利的年份，關(guān)鍵要探索一條適合中國市場發(fā)展的可復(fù)制模式。”
