那我會說，其實只不過又是市場發(fā)展過程中的一把火。

　　在余額寶出來之前，美國就有相關(guān)的產(chǎn)品出現(xiàn)，就是美國的貝寶。美國的Paypal(貝寶)，貝寶早在1999年就設(shè)立了利用賬戶余額的貨幣市場基金。用戶只需簡單地進行設(shè)置，存放在貝寶支付賬戶中原本不計利息的余額就將自動轉(zhuǎn)入貨幣市場基金，0.01美元起申購。2007年，貝寶貨幣基金的規(guī)模一度達到巔峰10億美元，當(dāng)時也曾贏得了不錯的市場口碑。但自2008年金融危機后，美國貨幣市場基金收益水平降至0.04%，僅為2007年高峰(5%)的零頭。在此情形下，貝寶貨幣基金的收益優(yōu)勢逐步喪失，規(guī)模不斷縮水，于是在2011年7月，貝寶不得不將該貨幣基金清盤。

　　美國版的余額寶興衰大家都能看得出來是跟市場利率有關(guān)。由于美國是利率高度市場化的國家，所以市場利率一般都是比較低，在全面市場化的地區(qū)，利率常常很難維護高利率。所以從2008年世界經(jīng)濟危機后，美國采取寬松貨幣政策，維護著0利率，以貨幣基金為標(biāo)的貝寶收益率空間就被大大的壓縮了，不得已在2011年清盤。

　　而目前我國的市場利率并沒有市場化。連市場化只是個開始，所以高利率時代還會進行很長的時間，在市場利率全面市場化之前，中國版的貝寶還會有好長的好日子過。但是并不是表明其它寶也會有好日子過。

　　無論是阿里的余額寶還是其它公司的現(xiàn)金寶，這些理財寶類產(chǎn)品的投資標(biāo)都是貨幣基金。其實早在余額寶出來之前，相關(guān)的現(xiàn)金寶產(chǎn)品就早些年出現(xiàn)過，只是到了余額寶的出現(xiàn)，才帶活了整個市場，激活了貨幣基金。

　　現(xiàn)在你買各類寶產(chǎn)品，其實就是買貨幣基金。那你為什么不直接去買貨幣基金？而還多此一舉去買在貨幣基金基礎(chǔ)上建議起來的“寶”？那是因為跟風(fēng)?？吹接囝~寶火了就跟著買其它寶。其實這些寶只是一種銷售手段，本質(zhì)上就貨幣基金。而這樣換個面具而生的產(chǎn)品又能活多久？所以本人認(rèn)為，近來火爆的各種寶理財產(chǎn)品只能是一反火。過了就過了。

　　余額寶的特點、重點是在余額。而其它寶的重點在呢？它們的重點只是學(xué)別人帶上了個面具而已，實早得被摘掉。所以余額寶還會保持它自己的特點繼續(xù)火下去，利率市場化造成的沖擊還會退出市場。

　　而百度的百發(fā)，這種土豪式的寶產(chǎn)品，現(xiàn)在看來真的太難得到監(jiān)管層的批準(zhǔn)。發(fā)了它，那將意味著給這種土豪式競爭開了個口，那么市場將進入土豪時代，那將意味著市場會被幾個寡頭壟斷，對市場長遠健康、平穩(wěn)的發(fā)展帶來不利影響。因為不是什么公司都是土豪，都是能像百度那樣都能做出土豪手段。市場需要的是平衡，而不是壟斷造成的失衡。

　　各類理財“寶”的火爆將轉(zhuǎn)移到它自身的本質(zhì)之上，就是貨幣基金。這種理財寶類產(chǎn)品的收益是其它掛鉤對應(yīng)的貨幣基金收益相對應(yīng)，而變換貨幣基金的可能性就非常小，一般一個寶類產(chǎn)品只對應(yīng)一只，或者幾只貨幣基金。但市場所有的貨幣基金收益還是有些不一樣的，一些大公司所特有的優(yōu)勢還是有的，雖然他們現(xiàn)在被寶類產(chǎn)品打敗，但當(dāng)寶類產(chǎn)品的火爆回歸理性后，人們又開會比拼尋找強有力的貨幣基金，尋求更自由的互換將是一個方向。所以，如各種寶類產(chǎn)品的本質(zhì)沒有發(fā)生較大的創(chuàng)新之前，那些它們的火爆不會持續(xù)太長時間。