2013年金融話題里最時髦的一個是，銀行脫媒的問題，這個話題大概的意思是，銀行以后會脫離中介的性質(zhì)。出現(xiàn)這個問題主要的原因是：互聯(lián)網(wǎng)金融在2013年太火熱了，很多分析家就從這分析得出結(jié)論，以后大眾根本不需要銀行。說到這個話題還有個插曲，那就是當(dāng)局在政策層面討論中國的商業(yè)銀行破產(chǎn)的問題。這下嚇人一跳的分析結(jié)論就更多了―大眾不會再需要銀行；銀行也會破產(chǎn)。這個邏輯鏈條的下一個環(huán)節(jié)好像就是商業(yè)銀行正面臨著破產(chǎn)問題。有的分析家就得出結(jié)論，天啊，世界末日來了，把錢存在商業(yè)銀行的人趕緊倒騰自己的存款吧！

　　這種“傻”推論其實在2000年代初就出現(xiàn)過，那時候我還是個對悲觀主義專家們很有依賴情緒的人。我真的把不多的存款分別存在好幾個銀行里。后來我錢包丟了一次，這造成我要分別到5個銀行去掛失。當(dāng)時，銀行的網(wǎng)點還沒有這么密集，我為了這件事花了一天多的時間和幾十塊的出租車費用。而真實情況遠沒有分析家們說的那么危險，按我當(dāng)時的存款來說，我懷疑當(dāng)時的風(fēng)險變化都抵不過那幾十塊的出租車錢。

　　為什么很多分析人士會認為互聯(lián)網(wǎng)的貸款方式會頂替掉銀行的作用呢？最大的一個因素是，互聯(lián)網(wǎng)似乎比那些銀行更了解誰需要錢和誰有多余的錢。原因很簡單，它們有大數(shù)據(jù)啊。這樣，在互聯(lián)網(wǎng)信息方提供風(fēng)險數(shù)據(jù)的情況下，那些需要錢的人和有錢的人就可以自行在互聯(lián)網(wǎng)上配對。

　　這樣做風(fēng)險似乎還消失了，同時也實現(xiàn)了那句金融的本來意義“讓需要錢的人從錢多的人那里得到了錢”。你看銀行有什么用？

　　但是，這里有個問題，如果大數(shù)據(jù)真的那么管用，一個投資者能通過大數(shù)據(jù)更確切地了解那些需要借錢者的風(fēng)險，那風(fēng)險還有什么可擔(dān)心的？如果風(fēng)險不值得擔(dān)心，那么為什么不把這些風(fēng)險小的貸款人留給自己―這里說的自己就是信息提供方―如果，風(fēng)險是可以預(yù)期的，信息提供方不通過杠桿放大自己受益。最后，為什么信息提供方不自己做銀行？

　　總而言之，上邊的邏輯是這樣的：如果你相信通過互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術(shù)能讓風(fēng)險的可辨識程度極大地提高，那么你能想到最好的生意就是開家銀行。所以銀行在以后并不會消失，而是更加厭惡風(fēng)險。比如以后的貸款可以分為三級，最好的客戶銀行自己來貸，次一級的銀行通過投行業(yè)務(wù)發(fā)債券，再次一級的做P2P。

　　雖然一個投資者把錢放到P2P網(wǎng)站上去放貸風(fēng)險是很高的，但是P2P網(wǎng)站真的有自己的社會價值。以前你的一個熟人要跟你借錢，你根本不想借，但你又不能像巴菲特對他女兒所說的那樣“你為什么不去找銀行”―這是因為中國銀行(601988)對個人消費的貸款太少了―現(xiàn)在可好了，你可以對他說，“你為什么不去看看P2P”。

　　我一向覺得被別人借錢是一件非常討厭的事。首先，這種事對于借出方太不公平了，他們一般來說得不到任何利息，而且面臨著根本收不回本金的可能―當(dāng)你面對一個在約定還款時間還一臉絕望像的朋友時，你還有勇氣和他提還錢的事么―而且，這種事的討厭還在于，你怕失去親情或者朋友，但是你借出了錢親情和友誼也不見得能留得住。這是因為每個人不管是不是他的錢，錢在自己手上都是不愿意往外送的。我就遇到過這種事，我在2002年借給一個朋友一筆錢，在兩年后我問他要錢的時候，要經(jīng)過提醒他才想起了還錢這回事，但他給我的回答是：“我也沒說不給，你怎么這么討厭??？”天啊，這句話真是令人難忘。

　　不過如果朋友親戚之間借錢真的要支付利息，應(yīng)該以什么為標(biāo)準(zhǔn)呢？換言之，你和親戚朋友的感情到底值多少錢？這真是個有趣的話題。

　　這種親情的價格判定，我們覺得可以適當(dāng)參考一下銀行諸如此類的定價，比如信用卡的利息。其實信用卡之所以叫“信用”卡，也就是指的持卡人的信用價值。這個定價是個相對值，18%。從另一個方面也可以說，一個要向朋友借錢的人，如果朋友的要價超過18%，那么他就完全可以不再向朋友借錢，而去找銀行通過透支信用卡進行短期借貸。

　　 另外，如果真的給這種親情及友情定價，那就是說，借貸雙方都不會因為借貸得到附加的收益。如果是這樣的話，我們可以用期望值公式來表示朋友間的一場借貸。

　　Y×（能收回貸款的概率）-（不能收回貸款的概率）=0

　　能收回貸款的概率+不能收回貸款的概率=1

　　在公式中，Y就是一個人應(yīng)該收取的向朋友借出錢的年利率。如果這個利率的邊界定在18%，那么能收回貸款的概率就是84.7%左右。

　　從這個角度講可以量化一個問題，那就是我們所說的“靠譜的人”這個概念。一個朋友要多靠譜，你才能把錢借給他？這個答案是84.7%。如果一個人能達到84.7%的平均諾言實現(xiàn)率，就是那種能還錢的人。這種諾言實現(xiàn)率可以通過日常接觸進行統(tǒng)計。要是碰到一個沒譜的人想借走你的錢，那么你就應(yīng)該向他推　　如果以現(xiàn)在的貨幣寬松程度來看，信用卡透支利息有點偏低，總的來說對借錢的人有利。另外，在一個圈子會具有這種情況，一個人的靠譜率會在挺大程度上影響整個圈子的靠譜率。如果你發(fā)現(xiàn)向你借錢的人都達不到85%的靠譜率，那么也應(yīng)該反省一下自己，很可能，你就不是什么靠譜的人。從這個定價可以看出，不靠譜首先是傷害自己，因為它讓你付出的親情借款利息很高；其次，不靠譜的人也會讓他所處的那個圈子的借貸利息升高，從而降低友誼和親情的價值。所以，如果不靠譜的人在一個圈子是個孤立現(xiàn)像，大家最理性的辦法是把他清除出去，以免其影響整個系統(tǒng)效率。

　　另一方面，如果你知道了向你借錢的人的靠譜率，也可以從上邊的定價公式得到你應(yīng)該向他收取的利息是多少。比如一個靠譜率是90%的人，通過計算，你就應(yīng)該向他要11%的利息。

　　如果你對利息稍有點了解，你就會發(fā)現(xiàn)朋友間的公平借貸利息基本上超過了絕大多數(shù)投資的平均年收益率。這主要是由于民間借貸的風(fēng)險實在是不低，而且個人借貸缺乏規(guī)模效應(yīng)，造成收回貸款成本很高。從這個角度講，我們應(yīng)該佩服銀行，怎么能把貸款利息降得那么低而且還有巨額收益的。