今年以來有多個理財品種異軍突起：銀行理財產(chǎn)品全年走紅，多只產(chǎn)品的年化收益率高達6%以上，就整體收益率、投資性價比來看，成為2013年理財市場的“明星”；貨幣基金收益整體走高；信托產(chǎn)品的收益率高至8.8%的平均值，成為名副其實的投資“新貴”。

然而，記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)：由于對大市把握欠佳、選擇產(chǎn)品失誤，多數(shù)的家庭投資者依然無法從單一產(chǎn)品的“牛市”行情中分得一杯羹：銀行理財產(chǎn)品買得不夠多，信托產(chǎn)品的門檻過高又買不到，而對黃金市場的熱情過火使得“大媽”們終于栽在了暴跌30%的熊市中。

不過，展望來年市場，銀行理財品、信托產(chǎn)品還將持續(xù)走紅，偏股基金、貨幣基金仍有獲利機遇，就連低位震蕩的黃金、債券市場也有逢低吸納的機會，市民們不妨理性關(guān)注、均衡投資。

銀行理財

關(guān)鍵詞：前低后高

“潘俊蹦嫦找媛勢屏

“銀行理財產(chǎn)品收益率年初年末真是兩重天。”廣州白領(lǐng)投資者張小姐感慨道，“年初購買10萬元理財產(chǎn)品，年化收益率只有4.5%，年中的收益漲到6.1%，現(xiàn)在則更是高達6.3%。”

據(jù)張小姐介紹，年初花10萬元購買的170天期限理財產(chǎn)品，收益是2091元，而下半年購買同樣期限的理財產(chǎn)品，收益高達2840元，相比上半年增幅近36%。

事實上，張小姐的投資經(jīng)歷正反映了今年銀行理財產(chǎn)品市場的走勢：前低后高，以6月為分界線，下半年的收益率明顯高于上半年，并有不斷走高的趨勢。而在2013年之前，絕大多數(shù)投資者對于該類產(chǎn)品的關(guān)注度非常低，銀行經(jīng)理常常要“求爺爺告奶奶”地央求客戶購買，稱之為理財市場的“潘俊保耆鮮省

普益財富統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1~5月銀行理財產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率為4.334%；6月份隨著銀行間利率水平飆高至4.78%，隨后維持高位運行，7~11月為4.89%，其中11月為年度最高至5.09%，預(yù)計12月或更高。

值得注意的是，銀行理財產(chǎn)品仍以6個月以下的短期產(chǎn)品為主，1~3個月、3~6個月期限產(chǎn)品合計占比近8成。“整體來看，銀行理財產(chǎn)品的收益遠高于一年期定期存款的3.3%的收益率，成為大多數(shù)市民穩(wěn)健的選擇。”一位理財師稱。

展望：

5%~6%收益成為常態(tài)

對于明年銀行理財產(chǎn)品的走勢，專家認為可能延續(xù)走高的趨勢，同時將迎來大資管時代，產(chǎn)品會更豐富。

安盈財富副總裁張明分析表示，總體上明年銀行理財產(chǎn)品收益率還會繼續(xù)提升。一方面，在央行中性偏緊的貨幣政策下社會資金面緊張或成為常態(tài)；另一方面，隨著利率市場化的推進，不同機構(gòu)會分流銀行資金，而銀行要拉回存款也需要提高利率吸引客戶。“預(yù)計理財產(chǎn)品5%~6%的收益水平將成為常態(tài)，但風(fēng)險較高的權(quán)益類標的的占比可能會增加。”

此外，張明認為，隨著大資產(chǎn)管理時代來臨，銀行、券商、基金保險（放心保）、第三方機構(gòu)都會搶食理財產(chǎn)品市場，在面臨更多選擇的同時，市民要提高對產(chǎn)品的認識和辨別能力，也會更需要一些專業(yè)指導(dǎo)。

信托

關(guān)鍵詞：

期限長 收益高

“高富帥”門檻不低

雖然聽說今年有不少信托出現(xiàn)兌付問題，但今年第三季度，李先生還是以100萬元認購了一款房地產(chǎn)集合信托項目產(chǎn)品。據(jù)他介紹，該產(chǎn)品期限為2年，預(yù)期年化收益率為9.5%。“每年穩(wěn)定的利息收入有95000元，比定期存款和理財產(chǎn)品幾乎多了一倍。”他說。

李先生認為，雖然合同上沒有明說保本保收益，但據(jù)信托經(jīng)理介紹，這款項目的還款來源和抵押物都非常好，“所以也不是十分擔(dān)心”。

用益信托的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至目前，今年全年新發(fā)行的信托產(chǎn)品平均年化收益率為8.81%。由于信托項目成立周期較長，從第四季度起，六月份流動性緊張帶來的利率中樞上抬逐漸傳導(dǎo)到信托產(chǎn)品上，不少信托項目收益率已經(jīng)開始止跌上行。

展望：

收益率有望繼續(xù)小幅走高

業(yè)內(nèi)人士指出，若資金緊張一直持續(xù)到明年，預(yù)計信托的收益率也會有所上行。但另一方面，由于受到資管的沖擊，競爭加劇使得信托收益率很難大幅上抬。

業(yè)內(nèi)預(yù)計，明年經(jīng)濟下行的概率很大，所以信托產(chǎn)品或會繼續(xù)有不少風(fēng)險事件出現(xiàn)，但預(yù)計信托公司仍會通過處理抵押物或第三方接盤的方式收回本息，實現(xiàn)“剛性兌付”。但業(yè)內(nèi)人士提醒，并無法律規(guī)定信托公司必須兌付，投資人需更多考量產(chǎn)品本身的資質(zhì)。

黃金

關(guān)鍵詞：中國大媽 熊市 做空

暴跌30%“大媽”斗不過華爾街

廣州的曾阿姨是2013年搶金熱潮中的典型一員，也難逃“被套”的命運。4~6月金價開始暴跌時，她共計買了200克的金條與近60克的金首飾，前者的平均價格為290元/克，后者的平均價格高達328元/克。然而，過了幾個月，金價再次走跌，年底廣州部分商場的金飾價格跌破了300元/克，而金條的價格更是一度走到了250元/克，曾阿姨估算自己已經(jīng)“被套”了14%。

相對于連續(xù)12年的牛市，2013年黃金價格發(fā)生了整體逆轉(zhuǎn)，全年走出了單邊下行的軌跡，年初在1700美元/盎司關(guān)口開市，這個價格也是全年的最高價，而年末（截至本周五）在1180美元/盎司徘徊，這個價格也基本是全年最低價，累計最大跌幅超過30%。

而造成連續(xù)暴跌的基本面原因就是美元走強，在其背后，是市場主流機構(gòu)（主要是華爾街投行）對于美聯(lián)儲結(jié)束量化寬松貨幣政策的強烈預(yù)期，而這一預(yù)期也終于在本周初見眉目：美聯(lián)儲12月議息會議宣布削減購債規(guī)模。

展望：

有階段性反彈機會

招商銀行(600036)劉東亮認為，金價可能全年維持低位震蕩盤整的格局，自低點反彈幅度不超過20%。廣東省國礦經(jīng)營有限公司董事長肖繼忠認為，金價或在1050~1150美元筑底，不排除階段性反彈的機會。對于習(xí)慣做多的散戶來說，可長線持有，等待解套；進取投資者可把握紙黃金、紙白銀做空機會。

外匯

關(guān)鍵詞：QE3退出 日元大走跌

美元“王者歸來”澳元失寵

“2013年就是日元大跌、澳元失寵的一年。”資深外匯投資者劉先生對記者抱怨說，“安倍晉三的寬松刺激政策讓日元直線大跌，而全球大宗商品需求低迷加之中國經(jīng)濟增速放緩，疊加澳大利亞聯(lián)儲不斷降息，澳元也失寵了，跌幅僅次于日元。”他曾靠炒作澳元收益多多，2013年卻“敗走麥城”。

就投資收益而言，今年做多美元兌日元的收益頗豐，“最近三個月的收益在8%左右，”一位投資者告訴記者。“比去年的收益高一點，主要是趨勢明顯，操作起來比較省心。”

總體而言，今年伴隨著市場對QE3退出的炒作，市場波動明顯較大。

?記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，以今年的最高和最低數(shù)值來看，美元指數(shù)從79至84.75，波動幅度為5%；歐元兌美元從1.2745至1.3832，波動幅度為8.5%；英鎊兌美元從1.4819至1.6484，波動幅度約11%；而美元兌日元從87一路升到104.36，漲幅20%；澳元兌美元從1.0601跌至0.8818，跌幅也高達17%。加元兌美元從0.9811至1.0727，漲幅為9%。

展望：

非美元貨幣走勢更加分化

廣東中行外匯分析師胡年豐預(yù)計，伴隨著美聯(lián)儲縮減購債規(guī)模，上半年有利美元，下半年還要看其它經(jīng)濟體的復(fù)蘇情況。美元兌日元預(yù)計繼續(xù)上漲。澳元兌美元預(yù)計在0.80~0.95區(qū)間波動的概率比較大，波幅也近20%。歐元兌美元會相對比較沉悶、波動空間比較窄；而英鎊的走勢可能比歐元強。

國債

關(guān)鍵詞：安全投資 平衡收益

“平民天后”零風(fēng)險好過定存

相比于今年市場上各種收益率節(jié)節(jié)上升的理財產(chǎn)品，儲蓄國債的利率走勢非常“淡定”，全年保持在僅僅略高于定存的水平上。但即使這樣，今年10月有新的電子式國債發(fā)行時，王女士還是“搶”了100萬元的5年期國債。

據(jù)了解，今年財政部向居民發(fā)行的儲蓄國債（包括憑證式和電子式兩種）利率保持在相對平穩(wěn)狀態(tài)，其中3年期品種票面年利率為5%，5年期則為5.41%，與去年年末相比略有上行，至少比同期定存分別高了0.325個百分點和0.185個百分點。也就是說，王女士100萬元購買的5年期儲蓄國債，每年可拿到54100元的利息。王女士指出，自己不懂其他投資，因此寧愿選擇國債，收益相對高又很安全，而且提前兌取的利息損失也比定存少。

展望：繼續(xù)保持平穩(wěn)

業(yè)內(nèi)人士介紹，由于儲蓄國債以銀行存款利率為基礎(chǔ)上浮一定比例，今年央行未對基礎(chǔ)利率進行調(diào)整，因此國債利率也未出現(xiàn)波動。明年經(jīng)濟仍處于弱復(fù)蘇的過程中，預(yù)計加息可能性很小，因此國債收益率也將保持平穩(wěn)。