年中銀行考核時(shí)點(diǎn)臨近，盡管央行定向降準(zhǔn)釋放了不少流動(dòng)性，但銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益仍有小幅的走高。理財(cái)師表示，過(guò)了6月份，在資金面持續(xù)寬松的大背景下，預(yù)計(jì)下半年理財(cái)產(chǎn)品的收益會(huì)持續(xù)下滑，建議投資者目前可以趁小幅走高的時(shí)機(jī)，增加配置中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品的比例以鎖定收益。

　　隨著央行不到50天的時(shí)間兩次定向降準(zhǔn)，其給市場(chǎng)偏寬松的信號(hào)已經(jīng)很明顯，這意味著未來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益也將持續(xù)下滑。

　　下半年理財(cái)產(chǎn)品

　　收益或持續(xù)走低

　　此前，4月25日和6月9日央行宣布下調(diào)部分商業(yè)銀行和部分非銀行金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金率之后，6月16日央行又將定向降準(zhǔn)進(jìn)一步擴(kuò)大至股份制銀行。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從中期看，央行偏寬松的貨幣政策已經(jīng)很明顯了，銀行貨幣市場(chǎng)利率整體將維持下行趨勢(shì)。這將直接導(dǎo)致主要投向銀行間市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品和掛鉤貨幣基金的余額寶類(lèi)產(chǎn)品收益率不斷走低，即下半年理財(cái)產(chǎn)品收益率持續(xù)走低。

?　　據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，相比年初5.7%的收益水平，上周銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益為5.19%，雖較前一周上升了0.04個(gè)百分點(diǎn)，但僅42款銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率超6%（含），僅占產(chǎn)品總量的6%，而在年初此類(lèi)產(chǎn)品的占比為40%。與此相應(yīng)的是余額寶類(lèi)產(chǎn)品收益率的全面回歸。余額寶從今年1月初將近7%的收益率一路下滑，1月中破6%,5月跌破5%，目前在4.7%附近。

　　廣東地區(qū)上周理財(cái)產(chǎn)品

　　平均預(yù)期收益為5.16%

　　據(jù)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，上周（2014年6月7日至2014年6月13日）廣東地區(qū)共發(fā)行324款人民幣理財(cái)產(chǎn)品，平均預(yù)期收益率為5.16%，比之前一周下降了0.01%。平均投資期限為124天。

　　分期限類(lèi)型來(lái)看，投資期限在1個(gè)月以?xún)?nèi)的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5%，較之前一周下降0.6個(gè)百分點(diǎn)；1個(gè)月至3個(gè)月期限的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.03%，微升0.04個(gè)百分點(diǎn)；3個(gè)月至6個(gè)月期限的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.23%，與前一周持平；6個(gè)月至12個(gè)月期限的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.42%，上升0.06個(gè)百分點(diǎn)；1年以上期限的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.75%，下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。

　　此外，預(yù)售的產(chǎn)品中，據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周廣東地區(qū)共67款人民幣理財(cái)產(chǎn)品預(yù)售，其中預(yù)期收益率最高為6.1%。

　　建議

　　可增加6個(gè)月以上

　　期限理財(cái)產(chǎn)品比例

　　值得注意的是，又到年中銀行大考的時(shí)點(diǎn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品也出現(xiàn)小幅的走高；但不能和去年動(dòng)輒6%、7%的收益相比。

　　多位銀行理財(cái)經(jīng)理表示，鑒于年中銀行考核要沖存款，預(yù)計(jì)6月底銀行理財(cái)產(chǎn)品收益會(huì)有小幅的提高，但不會(huì)很明顯，畢竟央行定向降準(zhǔn)的寬松已經(jīng)釋放了不少流動(dòng)性了。

　　分析師認(rèn)為，尤其是城商行與股份制銀行，發(fā)行預(yù)期收益率較高的中長(zhǎng)期限理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量可能會(huì)明顯增加，對(duì)于流動(dòng)性要求較低且具備一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者可積極關(guān)注。

　　有理財(cái)師表示，鑒于下半年銀行理財(cái)收益可能持續(xù)下滑，建議市民可趁目前收益略微上漲的時(shí)點(diǎn)，配置一些中長(zhǎng)期的理財(cái)產(chǎn)品以鎖定收益。一方面，對(duì)流動(dòng)性要求不高的投資者，可增加6個(gè)月以上期限理財(cái)產(chǎn)品的比例以鎖定收益；另一方面，對(duì)流動(dòng)性要求比較高的市民可以選擇一些銀行系的“寶寶”，目前他們的收益一般都高于互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”。

　　購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品小技巧

　　盡管銀行理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)成為普通市民投資的重要渠道，但仍有很多小技巧并不是所有投資者都知道的。

? ? 1.預(yù)期收益率不等于實(shí)際收益

　　銀行在銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候，都會(huì)給出一個(gè)預(yù)期收益率，準(zhǔn)確的說(shuō)法是預(yù)期年化收益率，而這并不等于實(shí)際收益。

　　實(shí)際收益的計(jì)算公式=理財(cái)產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)資金總額×預(yù)期年化收益率/365天×實(shí)際投資天數(shù)。比如投資資金為10萬(wàn)元，預(yù)期年化收益率是5.6%，投資期限半年的實(shí)際收益是2800元；投資期限一年的實(shí)際收益是5600元。

　　2.結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)更高

　　目前不少銀行推出的結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品，因?yàn)榇蟛糠质潜１镜模酝顿Y者可能以為其風(fēng)險(xiǎn)不高。事實(shí)上，目前結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)更高。

　　所謂結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品，是指在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中嵌入了金融衍生工具，理財(cái)產(chǎn)品的收益與金融衍生工具最終投向的標(biāo)的表現(xiàn)掛鉤的一類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，是將固定收益證券的特征與金融衍生工具特征融為一體的理財(cái)產(chǎn)品。國(guó)內(nèi)的結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品主要的掛鉤標(biāo)的有股票、匯率、基金、利率、商品、信用、指數(shù)，以及對(duì)以上標(biāo)的組合掛鉤，而每一類(lèi)標(biāo)的中又有為數(shù)眾多的具體標(biāo)的。

　　理財(cái)師表示，盡管結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品是保本的，且其預(yù)測(cè)的最高收益往往都比較高，但由于這類(lèi)產(chǎn)品實(shí)際收益取決于掛鉤標(biāo)的走勢(shì)和自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，因此收益實(shí)現(xiàn)的不確定性比較高，風(fēng)險(xiǎn)也比較大。

　　3.募集期越短越好

　　募集期間是指，理財(cái)產(chǎn)品從發(fā)售到發(fā)售結(jié)束的這段時(shí)間，募集期間本金僅有活期利息。這就是說(shuō)，投資者并不是買(mǎi)了理財(cái)產(chǎn)品就開(kāi)始計(jì)息；因此在選擇理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候盡量選擇募集期比較短的產(chǎn)品，一般銀行募集期從7天至14天不等。

　　理財(cái)師表示，特別是在節(jié)假日，銀行最喜歡拉長(zhǎng)募集期。比如國(guó)慶、春節(jié)的募集期可能達(dá)12~14天，這些天只能獲得活期利息，產(chǎn)品收益將被大大攤薄，平均下來(lái)，實(shí)際收益率可能就沒(méi)有預(yù)期收益率那么高了。

　　4.保本產(chǎn)品未必保收益

　　盡管保本型理財(cái)產(chǎn)品收益一般略低，但往往成為風(fēng)險(xiǎn)偏好較低投資者的避風(fēng)港。據(jù)理財(cái)師介紹，投資者在購(gòu)買(mǎi)保本型理財(cái)產(chǎn)品時(shí)應(yīng)注意兩點(diǎn)。

　　第一，保本有期限。如果投資者提前贖回，且在市場(chǎng)走勢(shì)不盡如人意的情況下，存在本金損失的可能。第二，不保盈利。保本型理財(cái)產(chǎn)品的保本只是對(duì)本金而言，并不保證產(chǎn)品一定能夠盈利，也不保證最低收益。

　　5.網(wǎng)銀買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品需到柜臺(tái)簽約

?　　對(duì)于很多投資者而言，去柜臺(tái)買(mǎi)理財(cái)費(fèi)時(shí)費(fèi)力，而網(wǎng)銀則成為一大利器。據(jù)了解，目前想開(kāi)通網(wǎng)銀購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，必須到銀行網(wǎng)點(diǎn)柜臺(tái)面簽并做風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估測(cè)試才可以。此外，一些銀行也推出了夜市理財(cái)，專(zhuān)門(mén)針對(duì)網(wǎng)銀客戶(hù)。