近日，上海高級金融學(xué)院（SAIF）攜手《當(dāng)代金融家》雜志社聯(lián)合舉辦了“SAIF 金融 E 沙龍”，本次沙龍就“利率市場化”這一主題展開了深入探討。

在此背景下，為了進一步解讀利率市場化，近日，上海高級金融學(xué)院（SAIF）攜手《當(dāng)代金融家》雜志社聯(lián)合舉辦了“SAIF 金融E沙龍”，本次沙龍就“利率市場化”這一主題展開了深入探討。交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平，SAIF 金融學(xué)教授、中國金融研究院副院長錢軍，浦發(fā)銀行戰(zhàn)略發(fā)展部總經(jīng)理李麟，景林資產(chǎn)管理有限公司董事總經(jīng)理田峰等嘉賓共同出席了本次活動。

 

　　交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平首先就“利率市場化與商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型”進行了主旨演講。連平表示，利率市場化改革的推進大致分為三個階段：第一是銀行間同業(yè)拆借利率和債券利率的市場化；第二是貸款的利率貼現(xiàn)利率的市場化；第三是存款利率的市場化。

 

　　連平認為，中國利率市場化改革的思路基本比較清晰，即逐步建立由市場供求決定的金融機構(gòu)存貸款利率水平的利率形成機制，通過貨幣政策工具來調(diào)控和引導(dǎo)市場利率，使市場的機制在金融資源配置當(dāng)中發(fā)揮主導(dǎo)作用，更加有效地配置金融資源。連平同時強調(diào)，在利率市場化的過程中，商業(yè)銀行將面臨機遇與挑戰(zhàn)并存的局面，這些挑戰(zhàn)一方面會帶來較大風(fēng)險，另一方面也能夠促進商業(yè)銀行盡快完成轉(zhuǎn)型。此外，連平還對當(dāng)前利率市場化推進中的“存款市場供求關(guān)系”等若干問題做了分析。

 

　　隨后，SAIF 金融學(xué)教授、中國金融研究院副院長錢軍教授就“利率市場化與中國金融體系的新格局”發(fā)表了主題演講。在錢軍看來，利率是資金使用的價格，是資本市場里最核心的元素。市場化的利率與央行貨幣政策和通貨膨脹率密切相關(guān)，當(dāng)通貨膨脹率波動時，存款利率也應(yīng)該波動，然而在管制的體系下這兩套數(shù)據(jù)則會產(chǎn)生脫節(jié)。此外，利率管制還會導(dǎo)致中小企業(yè)融資難以及以政府為主導(dǎo)的投資過度等問題。

 

　　錢軍認為，利率市場化有三大前提條件：一是存款保險，可以防止銀行發(fā)生恐慌性的擠兌；二是基準利率，市場化的利率由央行貨幣政策和市場共同決定，并探討了上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）作為基準利率的可能性；三是銀行的風(fēng)險定價和風(fēng)險控制。即銀行需要培育對各種利率產(chǎn)品的風(fēng)險定價能力，掌握對利率風(fēng)險的識別和對沖能力等。

 

　　稍后進行的圓桌討論環(huán)節(jié)貝恩公司全球合伙人康雁主持，交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平，SAIF 金融學(xué)教授、中國金融研究院副院長錢軍，浦發(fā)銀行戰(zhàn)略發(fā)展部總經(jīng)理李麟、景林資產(chǎn)管理有限公司董事總經(jīng)理田峰就“利率市場化對傳統(tǒng)金融行業(yè)以及互聯(lián)網(wǎng)金融的影響”展開了深入的討論。

 

　　活動現(xiàn)場氣氛熱烈，嘉賓與聽眾交流頻繁，與會者紛紛表示在此次活動中受益匪淺。

 

　　SAIF 金融E沙龍介紹

 

　　SAIF 金融E沙龍是由上海高級金融學(xué)院（SAIF）創(chuàng)辦的高端金融沙龍品牌。沙龍每期邀請一位或數(shù)位國際級教授學(xué)者、商界名家、政界要員等重量級嘉賓，針對金融家、實業(yè)家以及金融行業(yè)中高級管理者所關(guān)注的國內(nèi)外金融與管理前沿課題和實際問題，進行深入探討。與會者得以汲取學(xué)術(shù)精粹，聆聽成功經(jīng)驗，收獲思想精華。