1月15日，支付寶宣布，截至當(dāng)天15點(diǎn)，余額寶規(guī)模已超過2500億元，客戶數(shù)超過4900萬戶。受此影響，天弘基金超越華夏基金，一舉成為中國資金管理規(guī)模最大的基金公司。

 

　　就在本周，有消息稱微信支付也將推出貨幣基金理財(cái)產(chǎn)品。對此，財(cái)付通相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者確認(rèn)，微信理財(cái)確實(shí)將于本周上線，傳聞中的華夏基金、易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、匯添富基金都將在一期登場，不過本周先只上華夏基金產(chǎn)品。

 

　　無獨(dú)有偶，1月14日，蘇寧云商發(fā)布公告，宣布旗下的“易付寶”也將于15日正式推出余額理財(cái)產(chǎn)品“零錢寶”，后臺對接廣發(fā)基金和匯添富基金，近期還會引入第三家基金公司。

 

　　除此以外，千呼萬喚始出來的民生直銷銀行也已進(jìn)入了最后的內(nèi)測階段。相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，民生直銷銀行將主要提供“隨心存”和“如意寶”兩項(xiàng)產(chǎn)品，其中“如意寶”也是一款貨幣基金理財(cái)產(chǎn)品，后臺對接民生加銀基金及匯添富基金。

 

　　不難看出，無論是百度、阿里巴巴、騰訊為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，還是民生直銷銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的反擊，2014年互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)戰(zhàn)場已然全面升級，對普通的活期存款擠壓將更為明顯。

 

　　三四線城市資金洪流

 

　　自去年6月推出以來，余額寶幫助天弘基金從一個(gè)名不見經(jīng)傳的小基金公司以火箭般的速度躥升。去年年底，余額寶總規(guī)模達(dá)到1853億，這使得天弘基金以超過1900億的資金管理規(guī)模位列第二大基金公司；進(jìn)入2014年，余額寶憑借最近15天的爆發(fā)式增長助其迅速登頂。

 

　　這半個(gè)月內(nèi)，余額寶規(guī)模凈增長35%，用戶數(shù)新增600萬，平均每分鐘凈申購300萬元，平均每天的規(guī)模增長達(dá)到43億元。根據(jù)彭博資訊的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在全球范圍內(nèi)，天弘增利寶基金規(guī)模在單只貨幣基金中的排名已上升至第14位。

 

　　支付寶相關(guān)人士透露，經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)的三四線城市甚至農(nóng)村地區(qū)業(yè)績的爆發(fā)是規(guī)模大增的重要原因。例如，浙江義烏等城市的居民申購總額已超過了杭州等一、二線城市。

 

　　不僅如此，余額寶還在1月初悄然推出增值理財(cái)服務(wù)：一款預(yù)期收益7%的定期理財(cái)保險(xiǎn)類產(chǎn)品，該產(chǎn)品的最大特點(diǎn)是到期后資金會自動(dòng)轉(zhuǎn)入余額寶。1月6日正式開賣時(shí)，1億元的額度在不到2小時(shí)內(nèi)售罄。實(shí)際上，這種以常規(guī)貨幣基金理財(cái)產(chǎn)品為基礎(chǔ)、輔之以各類短期定期理財(cái)產(chǎn)品的“類活期存款”+“類定期存款”思路并非首創(chuàng)。去年年底，百度理財(cái)宣布將“百發(fā)”和“百賺利滾利”兩款產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)無縫對接。

 

　　對于資金規(guī)模不斷擴(kuò)大背后的管理問題，天弘基金相關(guān)人士表示，貨幣基金的管理難度主要是流動(dòng)性和收益性的關(guān)系。隨著規(guī)模加大，一方面流動(dòng)性管理難度肯定會加大；另一方面，規(guī)模大的貨幣基金議價(jià)能力也會較強(qiáng)，這便于平衡收益和流動(dòng)性。此外，天弘基金專門配備了一個(gè)大數(shù)據(jù)研究小組，對于每日現(xiàn)金頭寸管理等問題為基金經(jīng)理提供決策依據(jù)。

 

　　降低費(fèi)率比拼收益

 

　　與支付寶首期圈定天弘基金不同，微信理財(cái)和蘇寧“零錢寶”都不約而同地選擇了多家基金公司共同接入的策略，甚至在接入對象上也有較大重合。

 

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，用戶在微信理財(cái)和蘇寧“零錢寶”上都可以自由選擇投資標(biāo)的，平臺不會為用戶自動(dòng)分配投資金額。蘇寧相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，引入多家基金公司是為了打造競爭機(jī)制，這樣可以給用戶更多的選擇。

 

　　一位基金經(jīng)理認(rèn)為，在同一個(gè)平臺上引入不同公司的貨幣基金理財(cái)產(chǎn)品很容易造成收益率惡性比拼的現(xiàn)象，業(yè)績的壓力使基金經(jīng)理在現(xiàn)金頭寸管理等問題上容易更為激進(jìn)。在用戶體驗(yàn)近似、產(chǎn)品模式相同的條件下，收益較高的產(chǎn)品是用戶理所當(dāng)然的選擇。他同時(shí)指出，由于以天弘基金為代表的基金公司通過互聯(lián)網(wǎng)渠道使規(guī)模激增，基金公司對與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的合作態(tài)度非常積極，也因此愿意接受非獨(dú)家的合作。不過，基金公司也并非將雞蛋放在一個(gè)籃子，而是與多家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展合作，減少對單個(gè)平臺的依賴。

 

　　該人士還指出，同互聯(lián)網(wǎng)渠道合作對基金公司所收取的費(fèi)用也有所影響。以天弘基金為例，天弘增利寶的管理費(fèi)率為0.3%，托管費(fèi)率是0.08%，低于普通貨幣基金0.33%、0.1%的水平。他認(rèn)為，費(fèi)率的降低一方面是由于互聯(lián)網(wǎng)直銷所帶來的成本變化，另一方面也是為了迎合收益比拼所采用的手段。

 

　　值得注意的是，籌備近半年的民生直銷銀行近期也已進(jìn)入最后內(nèi)測階段。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獨(dú)家了解到，民生直銷銀行所推出的兩款產(chǎn)品中，“如意寶”是一款基于貨幣基金的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，背后對接民生加銀基金和匯添富基金。與過去民生及其他銀行網(wǎng)上銀行發(fā)售的貨幣基金理財(cái)產(chǎn)品不同，“如意寶”可以實(shí)現(xiàn)1元最小申購、贖回和T+0贖回到賬。

 

　　民生直銷銀行的另一款產(chǎn)品“隨心存”則定位于最大化用戶存款利率。具體來講，用戶如果存款滿1年，則收益率可以拿到1年期定期利率3.25%；如果不滿一年，存款期限會按照組合存款利率最大化的原則進(jìn)行拆分。

 

　　在互聯(lián)網(wǎng)巨頭高歌猛進(jìn)理財(cái)產(chǎn)品的背景下，民生直銷銀行的“如意寶”算是打響了傳統(tǒng)銀行反擊互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)牡谝粯?。不過，民生直銷銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人也坦言，受監(jiān)管制度的影響，民生直銷銀行不會獨(dú)立發(fā)卡，不會獨(dú)立布設(shè)智能終端，而是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品需綁定民生或其他銀行借記卡。與去年10月份民生直銷銀行制定的戰(zhàn)略目標(biāo)對比不難發(fā)現(xiàn)，這一變化使其喪失了部分直銷銀行針對互聯(lián)網(wǎng)公司的獨(dú)特優(yōu)勢。