?隨著南京銀行公布半年報(bào)業(yè)績，上市銀行2015年半年報(bào)披露“大戲”本周開場。一些機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，上半年上市銀行凈利潤增速料與今年一季報(bào)持平，維持在2%-3%左右。
分析人士指出，銀行業(yè)不良貸款有繼續(xù)向大中型企業(yè)擴(kuò)散的趨勢，預(yù)計(jì)年中銀行會集中進(jìn)行核銷處置。不排除部分銀行在年中加大撥備計(jì)提而使半年報(bào)業(yè)績低于預(yù)期的可能性。
凈利增長料無驚喜
南京銀行以24.45%的同比凈利增速，為2015年上市銀行半年報(bào)“大戲”開場，這或許是銀行業(yè)半年報(bào)中最搶眼的“戰(zhàn)績”。目前機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)16家上市銀行整體凈利潤增速在2%-3%左右。
東北證券分析，2015年中期上市銀行累積凈利潤增速可能在2.5%-3%左右，預(yù)計(jì)股份制銀行增速較快的為招商銀行、平安銀行、興業(yè)銀行；城商行中增速較快的為南京銀行；工、農(nóng)、中、建、交等國有大行可能保持2%以下的低速增長。
中信證券預(yù)計(jì)，2015年中期行業(yè)利潤增速約2%，其中國有四大行為1%，中小銀行在5%-10%。預(yù)計(jì)上市銀行2015年二季度單季生息資產(chǎn)平均余額同比增速在10%左右、較一季度略降；二季度，央行進(jìn)行了兩次降息操作，預(yù)計(jì)二季度息差(計(jì)算數(shù)據(jù))環(huán)比下降7基點(diǎn)至2.41%(由于負(fù)債端重定價(jià)快于資產(chǎn)端，兩次降息對二季度息差影響中性)，凈利息收入同比增長2.7%(增幅較一季度明顯下降)、環(huán)比下降1.5%。
平安證券研究所副所長、首席金融分析師勵(lì)雅敏預(yù)計(jì)，上半年上市銀行累計(jì)凈利潤增速為3.3%。業(yè)績可能超預(yù)期的因素包括：息差表現(xiàn)、部分手續(xù)費(fèi)及中間業(yè)務(wù)收入、部分銀行新增貸款規(guī)模；可能低于預(yù)期的因素包括：資產(chǎn)質(zhì)量壓力很大、撥備計(jì)提力度可能超預(yù)期等。
中間業(yè)務(wù)收入逆勢增長或成為上市銀行半年報(bào)“亮點(diǎn)”。平安證券預(yù)計(jì)，二季度銀行理財(cái)產(chǎn)品等代銷產(chǎn)品中間業(yè)務(wù)收入將超預(yù)期，行業(yè)手續(xù)費(fèi)增速有望小幅改善至12%，其中股份制和城商行中間業(yè)務(wù)收入將表現(xiàn)靚麗，預(yù)計(jì)手續(xù)費(fèi)收入同比維持高速增長，大銀行仍可能維持在0-5%左右的小幅增長。
息差表現(xiàn)或好于預(yù)期
券商分析人士認(rèn)為，上半年銀行業(yè)息差表現(xiàn)或好于預(yù)期。南京銀行半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該行凈息差2.65%，同比上升0.11個(gè)百分點(diǎn)。
招商證券預(yù)計(jì)，上市銀行凈息差環(huán)比降幅應(yīng)在5基點(diǎn)以內(nèi)。其中，正面因素包括二季度開始銀行間同業(yè)拆借利率快速下降(隔夜利率從3%下降至1%、7天利率從4%下降至2%)；銀行同業(yè)業(yè)務(wù)利差有所擴(kuò)大(同業(yè)負(fù)債久期短于同業(yè)資產(chǎn)，同業(yè)負(fù)債率先重定價(jià))。3月至6月央行三次降息及兩次擴(kuò)大存款利率上限，經(jīng)測算對上市銀行息差負(fù)面影響約9基點(diǎn)。由于存貸款重定價(jià)存在滯后，二季度存貸利差的實(shí)際收窄幅度要小于測算結(jié)果。
平安證券認(rèn)為，上半年以來雖然整體信貸需求并不旺盛，但出于維穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的原因，信貸額度整體寬松，中小銀行在信貸投放力度和新增貸款規(guī)模上超出預(yù)期。前5月金融機(jī)構(gòu)貸款余額較年初及同比分別增長6.5%、13.6%。由于二季度以來貨幣市場利率降幅較明顯，銀行雖然受降息的影響，但同業(yè)市場利差有所擴(kuò)大，對沖了存貸利差下行。不可否認(rèn)的是，長期來看，銀行業(yè)息差收窄乃大勢所趨。
“不良”生成率維持高位
一直困擾銀行業(yè)績增長的不良貸款壓力仍未得到明顯改善。南京銀行2015年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至報(bào)告期末，該行不良貸款率達(dá)0.95%，同比上升0.01個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率達(dá)347.15%，同比上升21.43個(gè)百分點(diǎn)。
券商人士坦言，目前中資銀行不良生成率處于高位并未回落，預(yù)計(jì)年中集中核銷后撥備力度或超預(yù)期。中信證券預(yù)計(jì)，上市銀行加回核銷后的不良生產(chǎn)成率環(huán)比小幅上升，帶動不良貸款率環(huán)比上升8基點(diǎn)至1.41%，不良貸款余額環(huán)比上升11%。年化信用成本環(huán)比上升12基點(diǎn)至1.08%。撥備覆蓋率可能降至200%以下。預(yù)計(jì)6月末，撥備覆蓋率環(huán)比下降10%至196%，撥貸比環(huán)比上升2基點(diǎn)至2.76%。
平安證券分析，進(jìn)入二季度以來，實(shí)體經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下行，銀行真實(shí)不良增長趨勢并未緩解。銀行“不良”有繼續(xù)向大中型企業(yè)擴(kuò)散的趨勢。由于一季度末上市公司撥備覆蓋率已下降到206%，同時(shí)年中銀行會集中進(jìn)行核銷處置，撥備計(jì)提力度在不良資產(chǎn)質(zhì)量壓力下仍較大。預(yù)計(jì)上市銀行核銷后平均不良率繼續(xù)上升10基點(diǎn)達(dá)到1.43%，信用成本維持高位(0.99%)。
浙商證券預(yù)計(jì)，中期上市銀行的不良率為1.45%左右，較一季度末提升12基點(diǎn)。沿海區(qū)域的不良風(fēng)險(xiǎn)暴露更多的是結(jié)構(gòu)上的問題，中小企業(yè)的不良得到控制，但大型企業(yè)的不良暴露有所上升，上市銀行不良的凈生成率維持在較高水平。隨著下半年宏觀經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)，上市銀行的不良貸款的增速會呈下降趨勢。
畢馬威中國銀行業(yè)主管合伙人王立鵬建議，銀行應(yīng)建立從貸前評估、貸中管理到貸后管理全方位的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及管理體系。
《中國銀行業(yè)發(fā)展報(bào)告(2015)》預(yù)計(jì)，資產(chǎn)質(zhì)量問題依然是2015年行業(yè)經(jīng)營業(yè)績增長最大的障礙。相關(guān)監(jiān)測前瞻指標(biāo)顯示，不良風(fēng)險(xiǎn)仍處于不斷釋放的爆發(fā)期，行業(yè)不良生成率整體維持高位，預(yù)計(jì)最快在2015年下半年才會出現(xiàn)拐點(diǎn)
分析人士指出，銀行業(yè)不良貸款有繼續(xù)向大中型企業(yè)擴(kuò)散的趨勢，預(yù)計(jì)年中銀行會集中進(jìn)行核銷處置。不排除部分銀行在年中加大撥備計(jì)提而使半年報(bào)業(yè)績低于預(yù)期的可能性。
凈利增長料無驚喜
南京銀行以24.45%的同比凈利增速，為2015年上市銀行半年報(bào)“大戲”開場，這或許是銀行業(yè)半年報(bào)中最搶眼的“戰(zhàn)績”。目前機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)16家上市銀行整體凈利潤增速在2%-3%左右。
東北證券分析，2015年中期上市銀行累積凈利潤增速可能在2.5%-3%左右，預(yù)計(jì)股份制銀行增速較快的為招商銀行、平安銀行、興業(yè)銀行；城商行中增速較快的為南京銀行；工、農(nóng)、中、建、交等國有大行可能保持2%以下的低速增長。
中信證券預(yù)計(jì)，2015年中期行業(yè)利潤增速約2%，其中國有四大行為1%，中小銀行在5%-10%。預(yù)計(jì)上市銀行2015年二季度單季生息資產(chǎn)平均余額同比增速在10%左右、較一季度略降；二季度，央行進(jìn)行了兩次降息操作，預(yù)計(jì)二季度息差(計(jì)算數(shù)據(jù))環(huán)比下降7基點(diǎn)至2.41%(由于負(fù)債端重定價(jià)快于資產(chǎn)端，兩次降息對二季度息差影響中性)，凈利息收入同比增長2.7%(增幅較一季度明顯下降)、環(huán)比下降1.5%。
平安證券研究所副所長、首席金融分析師勵(lì)雅敏預(yù)計(jì)，上半年上市銀行累計(jì)凈利潤增速為3.3%。業(yè)績可能超預(yù)期的因素包括：息差表現(xiàn)、部分手續(xù)費(fèi)及中間業(yè)務(wù)收入、部分銀行新增貸款規(guī)模；可能低于預(yù)期的因素包括：資產(chǎn)質(zhì)量壓力很大、撥備計(jì)提力度可能超預(yù)期等。
中間業(yè)務(wù)收入逆勢增長或成為上市銀行半年報(bào)“亮點(diǎn)”。平安證券預(yù)計(jì)，二季度銀行理財(cái)產(chǎn)品等代銷產(chǎn)品中間業(yè)務(wù)收入將超預(yù)期，行業(yè)手續(xù)費(fèi)增速有望小幅改善至12%，其中股份制和城商行中間業(yè)務(wù)收入將表現(xiàn)靚麗，預(yù)計(jì)手續(xù)費(fèi)收入同比維持高速增長，大銀行仍可能維持在0-5%左右的小幅增長。
息差表現(xiàn)或好于預(yù)期
券商分析人士認(rèn)為，上半年銀行業(yè)息差表現(xiàn)或好于預(yù)期。南京銀行半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該行凈息差2.65%，同比上升0.11個(gè)百分點(diǎn)。
招商證券預(yù)計(jì)，上市銀行凈息差環(huán)比降幅應(yīng)在5基點(diǎn)以內(nèi)。其中，正面因素包括二季度開始銀行間同業(yè)拆借利率快速下降(隔夜利率從3%下降至1%、7天利率從4%下降至2%)；銀行同業(yè)業(yè)務(wù)利差有所擴(kuò)大(同業(yè)負(fù)債久期短于同業(yè)資產(chǎn)，同業(yè)負(fù)債率先重定價(jià))。3月至6月央行三次降息及兩次擴(kuò)大存款利率上限，經(jīng)測算對上市銀行息差負(fù)面影響約9基點(diǎn)。由于存貸款重定價(jià)存在滯后，二季度存貸利差的實(shí)際收窄幅度要小于測算結(jié)果。
平安證券認(rèn)為，上半年以來雖然整體信貸需求并不旺盛，但出于維穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的原因，信貸額度整體寬松，中小銀行在信貸投放力度和新增貸款規(guī)模上超出預(yù)期。前5月金融機(jī)構(gòu)貸款余額較年初及同比分別增長6.5%、13.6%。由于二季度以來貨幣市場利率降幅較明顯，銀行雖然受降息的影響，但同業(yè)市場利差有所擴(kuò)大，對沖了存貸利差下行。不可否認(rèn)的是，長期來看，銀行業(yè)息差收窄乃大勢所趨。
“不良”生成率維持高位
一直困擾銀行業(yè)績增長的不良貸款壓力仍未得到明顯改善。南京銀行2015年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至報(bào)告期末，該行不良貸款率達(dá)0.95%，同比上升0.01個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率達(dá)347.15%，同比上升21.43個(gè)百分點(diǎn)。
券商人士坦言，目前中資銀行不良生成率處于高位并未回落，預(yù)計(jì)年中集中核銷后撥備力度或超預(yù)期。中信證券預(yù)計(jì)，上市銀行加回核銷后的不良生產(chǎn)成率環(huán)比小幅上升，帶動不良貸款率環(huán)比上升8基點(diǎn)至1.41%，不良貸款余額環(huán)比上升11%。年化信用成本環(huán)比上升12基點(diǎn)至1.08%。撥備覆蓋率可能降至200%以下。預(yù)計(jì)6月末，撥備覆蓋率環(huán)比下降10%至196%，撥貸比環(huán)比上升2基點(diǎn)至2.76%。
平安證券分析，進(jìn)入二季度以來，實(shí)體經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下行，銀行真實(shí)不良增長趨勢并未緩解。銀行“不良”有繼續(xù)向大中型企業(yè)擴(kuò)散的趨勢。由于一季度末上市公司撥備覆蓋率已下降到206%，同時(shí)年中銀行會集中進(jìn)行核銷處置，撥備計(jì)提力度在不良資產(chǎn)質(zhì)量壓力下仍較大。預(yù)計(jì)上市銀行核銷后平均不良率繼續(xù)上升10基點(diǎn)達(dá)到1.43%，信用成本維持高位(0.99%)。
浙商證券預(yù)計(jì)，中期上市銀行的不良率為1.45%左右，較一季度末提升12基點(diǎn)。沿海區(qū)域的不良風(fēng)險(xiǎn)暴露更多的是結(jié)構(gòu)上的問題，中小企業(yè)的不良得到控制，但大型企業(yè)的不良暴露有所上升，上市銀行不良的凈生成率維持在較高水平。隨著下半年宏觀經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)，上市銀行的不良貸款的增速會呈下降趨勢。
畢馬威中國銀行業(yè)主管合伙人王立鵬建議，銀行應(yīng)建立從貸前評估、貸中管理到貸后管理全方位的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及管理體系。
《中國銀行業(yè)發(fā)展報(bào)告(2015)》預(yù)計(jì)，資產(chǎn)質(zhì)量問題依然是2015年行業(yè)經(jīng)營業(yè)績增長最大的障礙。相關(guān)監(jiān)測前瞻指標(biāo)顯示，不良風(fēng)險(xiǎn)仍處于不斷釋放的爆發(fā)期，行業(yè)不良生成率整體維持高位，預(yù)計(jì)最快在2015年下半年才會出現(xiàn)拐點(diǎn)
