不完全統(tǒng)計(jì)顯示，10月以來(lái)，國(guó)內(nèi)出現(xiàn)倒閉或資金鏈斷裂的P2P平臺(tái)已達(dá)39家，涉資約10億元。面對(duì)紛繁復(fù)雜的P2P平臺(tái)，投資陷阱隱藏在哪里？如何在最大程度規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)？本周報(bào)告，我們?cè)噲D從最近的八起風(fēng)險(xiǎn)案例（見圖表）中尋找答案。

 

　　“一對(duì)一”實(shí)則“多對(duì)一”

 

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道不完全統(tǒng)計(jì)，上述八家P2P平臺(tái)的成立時(shí)間都很短，絕大多數(shù)從成立到爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)僅數(shù)月?；栈拓?cái)富成立于9月，11月初就因向銅都貸拆借2300多萬(wàn)元，后者資金鏈斷裂、無(wú)法兌付而被拖進(jìn)泥潭。另有一筆300萬(wàn)元借款逾期。

 

　　徽煌財(cái)富11月10日稱，正全力處理相關(guān)債務(wù)。這家P2P平臺(tái)給投資者推出的產(chǎn)品標(biāo)的均為1個(gè)月期限，當(dāng)借款集中到期，如果投資人提現(xiàn)比例過(guò)大，根本無(wú)力支付。

 

　　其次，因收益率高門檻低，所以即使平臺(tái)成立不久，仍將眾多投資者卷入。銅都貸的產(chǎn)品標(biāo)的年利率在22%；據(jù)網(wǎng)貸之家的不完全統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，涉資1億元左右，投資者1700多人。

 

　　再者，正規(guī)運(yùn)營(yíng)的P2P平臺(tái)，應(yīng)將投資者與借款人實(shí)現(xiàn)“一對(duì)一”，平臺(tái)層面就是“多對(duì)多”。而很多平臺(tái)公司只是假借P2P之名，借款人只有少數(shù)幾家，投資者與借款人“多對(duì)一”，與小額分散的基本原則相違背。

 

　　更有甚者，有的借貸平臺(tái)是“自融自借”的模式，借款人其實(shí)就是經(jīng)包裝后的借貸平臺(tái)的關(guān)聯(lián)公司，而投資者看到的借款人信息、用途等均為捏造，風(fēng)險(xiǎn)巨大。譬如，“家家貸”事件中，逾期的7個(gè)借款方就有不少與家家貸平臺(tái)及股東方有關(guān)聯(lián)關(guān)系。

 

　　最后，即使本意是做P2P，但由于缺乏金融人才，風(fēng)控能力差。上海一位熟悉P2P產(chǎn)品的第三方理財(cái)總經(jīng)理說(shuō)，比如放貸10筆，只有1筆壞賬，就能覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，超過(guò)3筆就很難按時(shí)兌付。

 

　　平臺(tái)自保幾乎無(wú)意義

 

　　如何挑選規(guī)范運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)貸平臺(tái)產(chǎn)品，來(lái)規(guī)避倒閉的陷阱？多位業(yè)內(nèi)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道提出五項(xiàng)建議。

 

　　首要選擇成立時(shí)間較長(zhǎng)，規(guī)模實(shí)力強(qiáng)、有穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)成績(jī)的P2P平臺(tái)；其次，股東背景實(shí)力強(qiáng)，且由具有熟悉金融、產(chǎn)業(yè)的高管人才運(yùn)營(yíng)管理；第三，收益率越高，風(fēng)險(xiǎn)越大，現(xiàn)在不少平臺(tái)的產(chǎn)品收益率年化高達(dá)18%-20%。比如今鑫財(cái)富的1個(gè)月至45天的借貸標(biāo)的，年化借款利率高達(dá)22%，還有1.2%或2.3%的額外獎(jiǎng)勵(lì)。上述總經(jīng)理建議，收益率在13%-14%以下的產(chǎn)品會(huì)較為安全。

 

　　第四，不必過(guò)于看重?fù)?dān)保，P2P平臺(tái)的擔(dān)保措施分兩類，一是平臺(tái)公司自保，但其股東背景、資產(chǎn)實(shí)力往往不披露。即使披露注冊(cè)資本金在1000萬(wàn)-2000萬(wàn)元，也很可能是空殼公司，這種擔(dān)保措施效力基本沒(méi)有。二是其他擔(dān)保公司擔(dān)保，那么就必須是國(guó)有背景或規(guī)模實(shí)力較大的擔(dān)保公司。

 

　　第五，部分規(guī)范經(jīng)營(yíng)的P2P平臺(tái)，會(huì)向投資者定期寄送所投向的債權(quán)信息列表，包括借款人姓名、身份證號(hào)碼和借款用途，能做到這一步的平臺(tái)不會(huì)超過(guò)10家。即使如此，投資者其實(shí)也并不能確定債權(quán)列表信息的真假。

 

　　“如果信用確實(shí)不錯(cuò)，或者抵押物充足，根本不需要到P2P平臺(tái)借入高成本的資金。”上述人士分析。譬如鵬城貸向投資者宣稱將資金借款給政府背景的項(xiàng)目、銀行合作的項(xiàng)目，但合同材料、風(fēng)險(xiǎn)控制措施等從來(lái)都不向投資者披露。