5月22日，劉強(qiáng)東為首的京東團(tuán)隊(duì)在時(shí)代廣場納斯達(dá)克交易所前進(jìn)行IPO敲鐘儀式。至此，京東商城IPO完美收官。無論如何，這都是一次極其漂亮的IPO：京東路演第一天，獲得3倍超額認(rèn)購，整過路演過程中，獲得15倍超額認(rèn)購。

 

　　對于京東商城來說，上市不是目的，也不是終點(diǎn)，是新的起點(diǎn)。對于劉強(qiáng)東而言，一路走來經(jīng)歷了很多對手，從最初的當(dāng)當(dāng)、凡客，然后到蘇寧、國美，最后到阿里集團(tuán)。上市之后，劉強(qiáng)東要重新估量自己的對手與敵人，確定新的打法。

 

　　最有看點(diǎn)的是阿里巴巴和京東商城之間的戰(zhàn)爭：阿里巴巴以開放為邏輯構(gòu)建生態(tài)，京東商城以控制為邏輯控制生態(tài)。二者誰將勝出?這不僅是兩家商業(yè)公司之間的對決，也是兩種商業(yè)思維的碰撞。結(jié)局不同，給人的啟發(fā)則不同。

 

　　談及開放與封閉之爭，蓋茨曾反思蘋果與微軟三十余年的是非之后這樣總結(jié)：我曾經(jīng)以為開放是最好的，現(xiàn)在看信奉封閉也不錯。

 

　　業(yè)務(wù)之爭

 

　　京東商城上市前，剛剛宣布了一輪組織架構(gòu)調(diào)整，這是一次面向未來的調(diào)整。

 

　　4月2日，京東宣布組織變革，整個京東集團(tuán)設(shè)立了兩家子集團(tuán)公司(京東商城集團(tuán)和京東金融集團(tuán))、一家子公司(拍拍網(wǎng))和一個事業(yè)部(海外事業(yè)部)。

 

　　新的組織架構(gòu)大致顯示出了京東商城一段時(shí)間內(nèi)的業(yè)務(wù)版圖，這些版圖與阿里巴巴的業(yè)務(wù)高度重合，比如京東商城與天貓，京東金融與阿里小微金融，拍拍網(wǎng)與淘寶。阿里巴巴與京東上市之后，都將加速海外拓地，海外駁火的可能加大。

 

　　此次組織架構(gòu)的調(diào)整，一是為了整合并入騰訊電商資產(chǎn)，二是突出公司2014年在金融和國際化方面的戰(zhàn)略要點(diǎn)，這恰恰也是阿里未來發(fā)展的重點(diǎn)。

 

　　兩家公司先后上市或成為戰(zhàn)事激化的導(dǎo)火索：阿里巴巴上市之后市值在1600億至2000億美元之間，融資額在160億美元至200億美元之間;京東上市估值約246億美元，共募集17.8億美元。

 

　　除了上述領(lǐng)域的競爭外，未來兩家公司還將在移動與O2O領(lǐng)域發(fā)生沖突。劉強(qiáng)東在路演過程中也一直強(qiáng)調(diào)京東在移動端的優(yōu)勢，而阿里巴巴自去年以來，在移動領(lǐng)域積極布局，包括參股新浪微博、收購高德地圖、發(fā)力來往等。

 

　　騰訊入股京東后，其QQ資源與微信資源將向京東商城傾斜，這給京東帶來的想象空間有二：一是移動、二是社交。而移動與社交正是電商未來的發(fā)展方向。

 

　　開放與封閉

 

　　5月22日，馬云在來往上說，最近很多人在談公司控制權(quán)，我也分享一下我的想法。馬云認(rèn)為，創(chuàng)始人對公司的控制主要有兩大原因：一是認(rèn)為自己比公司里任何人都愛這家公司，了解這家公司;二是覺得只有通過控制股份來控制公司。

 

　　馬云認(rèn)為這是兩個誤區(qū)，會大大阻礙公司的發(fā)展和成長。馬云解釋說，公司的發(fā)展基本依靠引進(jìn)優(yōu)秀的人才，特別是比自己優(yōu)秀的人才，需要建立各類人才共建共享的文化價(jià)值觀體系，更需要引入各類投資者，而股份的稀釋是天經(jīng)地義的，靠股份控制下的員工是奴才型，很難維系公司發(fā)展。

 

　　讓馬云大動肝火的是資本市場、業(yè)界將阿里巴巴的合伙人制度與劉強(qiáng)東對公司的絕對控制權(quán)進(jìn)行對比，部分結(jié)論認(rèn)為劉強(qiáng)東對公司的絕對控制有利于京東發(fā)展。

 

　　在阿里巴巴合伙人制度下，阿里巴巴合伙人團(tuán)隊(duì)目前有28名成員，均為資深高管，22名來自阿里集團(tuán)，6名來自關(guān)聯(lián)公司，其中馬云與蔡崇信為永久合伙人，新合伙人由現(xiàn)任合伙人一人一票選出，當(dāng)選合伙人無任期，直到離職或退休為止。

 

　　阿里巴巴上市之后，董事會將由目前的4人增至9人，其中雅虎的董事席位將被取消，合伙人有權(quán)提名5名董事，占據(jù)董事席位，從而保證馬云為首的合伙人對公司的控制權(quán)。合伙人并非權(quán)力組織，而是通過制度形式保證管理層的控制權(quán)。

 

　　劉強(qiáng)東則通過個人對公司股權(quán)+投票權(quán)保證對公司的控制權(quán)。大規(guī)模融資后，劉強(qiáng)東的股權(quán)遭到稀釋，持有公司股權(quán)約為18.8%。劉強(qiáng)東要求投資將投票權(quán)授予劉下屬的兩家公司，目前有11家投資人(包括騰訊)將投票權(quán)委托給劉強(qiáng)東。

 

　　計(jì)入這些投票權(quán)，劉強(qiáng)東投票權(quán)高達(dá)55.9%，對公司具有絕對控制權(quán)。

 

　　京東通過AB股模式架空投資者：上市之后，劉強(qiáng)東的股票將全部轉(zhuǎn)化為B類股，其他投資者為A類股。劉強(qiáng)東設(shè)定的A/B股的投票權(quán)1/20，這樣其投票權(quán)高達(dá)83.7%。

 

　　兩相比較，合伙人制度較為開放，在董事會層面可以容納更多不同的意見。

 

　　開放與封閉，正是阿里與京東的不同的架構(gòu)邏輯：京東包括倉儲、配送都由自己搭建，自己面向供應(yīng)商拿貨，是自營電商模式;而阿里巴巴倉儲、配送都由第三方提供，自己不拿貨，是開放的平臺型電商。

 

　　馬云曾經(jīng)比較兩套模式的區(qū)別：平臺電商的模式能把社會資源納入阿里平臺之上，降低社會耗損，而自營電商則將現(xiàn)有的資源排斥在外。

 

　　總之，劉強(qiáng)東相信群體智商低于個人智商，馬云則相信集中力量辦大事。

 

　　重新定位

 

　　與騰訊牽手，讓京東在TAB三巨頭的競爭中找到了自己的位置。

 

　　今年3月10日，騰訊支付2.14億美元現(xiàn)金，并將QQ網(wǎng)購、拍拍的電商和物流部門并入京東，易迅繼續(xù)以獨(dú)立品牌運(yùn)營，京東會持易迅少數(shù)股權(quán)，此輪交易結(jié)束后，騰訊持股京東商城15%。隨后，京東調(diào)整組織架構(gòu)，以適應(yīng)新的競爭環(huán)境。

 

　　在中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，很多公司在TAB競爭的大環(huán)境中受傷，另有一些公司則在TAB的大環(huán)境中獲益。與騰訊合作，京東可以避免受傷，同時(shí)成為受益者。隨著百度的淡出，BAT大戰(zhàn)已衍化為AT大戰(zhàn)，京東的目的就是在巨頭的戰(zhàn)爭尋找發(fā)展空間。

 

　　與騰訊合作的意義不在挑戰(zhàn)阿里，而在于減少一個強(qiáng)大的競爭者，即騰訊電商業(yè)務(wù)。在騰訊投資京東前，騰訊電商打擊與超越的目標(biāo)就是京東商城。合作后，易迅并入京東，易迅網(wǎng)盡管獨(dú)立發(fā)展，按照騰訊的意志，是與京東合作而不是競爭。

 

　　另外，騰訊手機(jī)QQ、微軟電商均向京東商城開放，京東獲得了移動、社交兩大領(lǐng)域最重要的流量支持。隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，移動及社交流量將更加重要。

 

　　上述消息人士稱，京東此輪獲超額認(rèn)購的原因就是騰訊投入京東帶來的紅利。

 

　　另一個可參照的例子則是獵豹移動。獵豹移動崛起于3Q大戰(zhàn)，金山軟件入股，同時(shí)拆分毒霸業(yè)務(wù)并入傅盛、徐鳴創(chuàng)立的可牛軟件，并更名為金山軟件。短短三年內(nèi)，騰訊、小米、百度先后入股，金山軟件獲得了巨大成長空間。

 

　　巨頭原因很簡單，對抗360，需要一個正面戰(zhàn)場的幫手，非金山軟件莫屬。

 

　　這是劉強(qiáng)東的重新定位，但卻不是劉強(qiáng)東的最新定位。熟悉劉強(qiáng)東的人士分析，劉強(qiáng)東最終是要自己做巨頭，而不是在巨頭廝殺的邊緣地帶過安逸日子。