但這一次最先殺入眾籌領(lǐng)域的卻是此前在互聯(lián)網(wǎng)金融上慢了半拍的京東商城。

　　按照京東的描述，其定義為“湊份子”的眾籌策略是要找到具有“娛樂精神”和“屌絲精神”的出資人。先從京東的電商優(yōu)勢切入，利用大量的用戶資源，主攻銷售量最大的智能硬件和流行文化領(lǐng)域。

　　而這背后，受政策、征信系統(tǒng)有待完善等條件制約，國內(nèi)一些專業(yè)的眾籌平臺已開始淡化身上的眾籌色彩，逐漸變成了預(yù)售、團(tuán)購、宣傳等綜合性平臺。

　　不過，目前垂直類眾籌網(wǎng)站對于京東以及未來BAT的入侵似乎并不擔(dān)心。

　　“我們不認(rèn)為眾籌是適合大眾消費(fèi)群體的模式，不是每個人都理解眾籌，這些巨頭通過大流量引入宣傳只會引起更多的客訴問題。”從產(chǎn)品眾籌轉(zhuǎn)型智能硬件首發(fā)平臺后，點名時間CEO張佑這樣告訴《第一財經(jīng)日報》記者。

　　而眾籌網(wǎng)CEO孫宏生的論據(jù)是，“團(tuán)購你可能會去糯米(網(wǎng))，但絕不是百度，因為那是長期消費(fèi)行為形成的一種信賴和習(xí)慣。(在)細(xì)分領(lǐng)域里，消費(fèi)行為習(xí)慣是最好的通行證。”

　　誰會為一張“圖紙”買單？

　　事實上，在京東推出眾籌產(chǎn)品之前，BAT已經(jīng)表露出要在這一領(lǐng)域試水的意圖。

　　3月26日，阿里巴巴數(shù)字娛樂事業(yè)群發(fā)布了“娛樂寶”，稱網(wǎng)民出資100元即可投資熱門影視劇作品，預(yù)期年化收益7%，并有機(jī)會享受劇組探班、明星見面會等娛樂權(quán)益。

　　不過，雖然模式上與眾籌近似，阿里方面人士強(qiáng)調(diào)眾籌項目“不能以股權(quán)或資金作為回報，項目發(fā)起人更不能向支持者許諾任何資金上的收益，這與‘娛樂寶’平臺上能提供預(yù)期資金收益的保險理財產(chǎn)品有著本質(zhì)區(qū)別。”

　　4月28日，百度金融宣布推出了“眾籌”頻道，切入影視作品眾籌領(lǐng)域。不過，截至記者發(fā)稿前，百度眾籌的相關(guān)頁面還停留在“百度眾籌要來啦”的狀態(tài)。

　　而就整體眾籌行業(yè)來看，除了眾籌網(wǎng)、點名時間等國內(nèi)較早一批上線的眾籌平臺，今年以來，天使街、大家投、追夢網(wǎng)、人人投、51資金項目網(wǎng)等一批眾籌平臺也紛紛上線。盡管目前尚未公布眾籌平臺數(shù)量的官方數(shù)據(jù)，業(yè)內(nèi)普遍的認(rèn)識是，一年間此類平臺已經(jīng)超過100家。

　　清科研究中心聯(lián)合眾籌網(wǎng)日前推出的國內(nèi)首份眾籌行業(yè)月度報告顯示，今年5月份，國內(nèi)各眾籌平臺共募集資金總額約2052萬元，其中股權(quán)類眾籌平臺籌資金額約為1112萬元，獎勵類眾籌平臺籌資金額約940.67萬元，分別占比54.15%、45.85%。

　　不過，由于目前國內(nèi)股權(quán)眾籌尚有一定的法律風(fēng)險，眾籌融資的監(jiān)管規(guī)則尚未出爐，“我給你錢，你給我產(chǎn)品或服務(wù)”的產(chǎn)品眾籌模式依然是諸多平臺的首選。

　　“對于大部分眾籌平臺來說，更多的只是集中影視文化、科技硬件，這些領(lǐng)域相對大眾，單筆額度較小，一般只是服務(wù)和產(chǎn)品的回報，不涉及資金性回報，法律風(fēng)險也較小。”有眾籌平臺的負(fù)責(zé)人解釋道。

　　而京東這次切入的也是產(chǎn)品眾籌領(lǐng)域。在京東上線的12個眾籌項目中，有7個是智能硬件項目，5個是流行文化項目。

　　“京東經(jīng)過十多年的發(fā)展，積累了一批高黏度的客群，尤其在3C、IT、音像、圖書等領(lǐng)域的銷售優(yōu)勢，能將這些客群有效注入眾籌業(yè)務(wù)中的智能硬件和流行文化兩大板塊。”京東金融眾籌業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人金麟告訴《第一財經(jīng)日報》記者，眾籌作為一項新興業(yè)務(wù)，監(jiān)管環(huán)境也在發(fā)生變化，不排除未來做股權(quán)眾籌的可能性，但現(xiàn)階段會踏踏實實地把產(chǎn)品眾籌做好。

　　然而，將國外火熱的眾籌概念移植到國內(nèi)，即使是相對靠譜的產(chǎn)品眾籌領(lǐng)域，依舊存在著難言之隱——沒有幾個中國消費(fèi)者會愿意為一張看上去很美的“圖紙”投資。當(dāng)下國內(nèi)消費(fèi)者的接受度在一定程度上決定了產(chǎn)品眾籌的形態(tài)，一個項目不會還在一張圖紙的階段，就能預(yù)購成功。

　　基于這樣的環(huán)境，京東金融選擇將產(chǎn)品眾籌的介入時間延后。以智能硬件舉例，產(chǎn)品周期包含了設(shè)計圖、工程樣機(jī)、手板到量產(chǎn)，京東眾籌是在手板到量產(chǎn)這個階段介入。“一方面是出于風(fēng)險控制，另一方面也是消費(fèi)者很難為一張圖紙買單的現(xiàn)狀所決定。”金麟解釋道。

　　然而，作為國內(nèi)最早一批試水眾籌的網(wǎng)站，點名時間如今已從產(chǎn)品眾籌直接轉(zhuǎn)型為智能硬件首發(fā)平臺。

　　在張佑看來，“這是更接地氣的做法，更清晰地知道我們在做什么。京東的眾籌模式是在走點名時間3年前的老路，會被自己的渠道身份所限。”

　　對此，金麟的回應(yīng)是，之前有競爭對手做了很多實踐，我們也是受益于他們的經(jīng)驗。“京東做眾籌有自己特殊的地方，作為國內(nèi)最大的自營式電商企業(yè)，JD+和京東智能云能夠為項目提供全方位服務(wù)，這些是其他平臺所不具備的，也是和其他眾籌平臺最大的不同。”

　　中國式眾籌的傲慢與偏見

　　上述眾籌行業(yè)月報提供的數(shù)據(jù)顯示，今年5月，國內(nèi)眾籌模式下實際發(fā)生的投資項目402起，涉及投資金額達(dá)2052萬元，平均投資金額5.1萬元。其中綜合類眾籌項目主要集中在智能電子產(chǎn)品、原創(chuàng)設(shè)計類、音樂類項目。

　　而據(jù)京東方面透露，7月1日，象撲君新書《咦，被發(fā)現(xiàn)了呢》眾籌項目登陸京東眾籌平臺，7月3日，僅募集了2天，便獲得超11萬元的好成績，比預(yù)期的1萬元的募集資金，多出10倍。

　　天使街聯(lián)合創(chuàng)始人劉思宇告訴《第一財經(jīng)日報》記者，京東試水眾籌業(yè)務(wù)更重要的原因還是集團(tuán)導(dǎo)向，京東想要追求在金融領(lǐng)域有一個突破，而互聯(lián)網(wǎng)金融也被證明是一塊肥肉。

　　事實上，業(yè)界有這樣的觀點，京東上市之后，當(dāng)下握在劉強(qiáng)東手中的牌無外乎四張：第一張是開拓國際市場往外走，第二張是拓展三四線城市往下沉，第三張是加強(qiáng)移動業(yè)務(wù)增加流量，第四張則是京東金融的再拓展。而按照劉強(qiáng)東成立金融集團(tuán)之初的規(guī)劃，未來，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)將成為京東集團(tuán)新的增長點。

　　“京東眾籌這塊才剛剛開始，未來的發(fā)展前景還不好判斷。不過，目前的產(chǎn)品眾籌業(yè)務(wù)肯定只是一個雛形，畢竟以這樣的模式做眾籌，體量并不大。”劉思宇補(bǔ)充道。

　　不過，對于當(dāng)下行業(yè)主力的產(chǎn)品眾籌平臺而言，盈利模式的尷尬一直存在。

　　盡管成功將Kick Starter的眾籌模式引入國內(nèi)，但由于國內(nèi)愿意支持眾籌的用戶較少，能夠募得的資金有限，Kick Starter抽取傭金的盈利模式在我國并不適用。目前國內(nèi)大多數(shù)眾籌平臺都為免費(fèi)模式，不收取傭金，網(wǎng)站發(fā)展如何維系成為生存的關(guān)鍵。

　　在劉思宇看來，相比股權(quán)眾籌，產(chǎn)品眾籌的項目本身融資的錢就不多，抽取傭金的方式變得很沒意義?，F(xiàn)在產(chǎn)品眾籌更多還是先將平臺做大，再去考慮盈利模式。

　　“傭金模式早就在中國確定不可行。”張佑表示，盈利模式不是點名時間目前關(guān)注的重點，不管是任何互聯(lián)網(wǎng)形式的公司，在形成規(guī)模之前都不能談盈利模式。同時，點名時間也在一步步探索最適合的盈利模式，盈利的事在未來才會考慮。

　　公開資料顯示，成立于2011年5月的點名時間，當(dāng)年獲得50萬美元的天使投資后，已于今年1月得到數(shù)百萬美元A輪投資。

　　而對于依靠中國先鋒金融集團(tuán)的眾籌網(wǎng)而言，孫宏生給出的解釋是，“這個(眾籌)服務(wù)離錢最近，想賺錢真的是分分鐘的事情，之所以我們現(xiàn)在這個階段不想賺錢，是因為時機(jī)還沒到。”

　　據(jù)其透露，眾籌網(wǎng)目前的平臺項目募資成功率在60%左右，項目總數(shù)1641個，累計投資人91141名，累計籌資金額約3000萬元。

　　有意思的是，孫宏生曾公開表示，“僅僅互聯(lián)網(wǎng)屌絲是玩不轉(zhuǎn)眾籌這個行業(yè)的，更需要去適應(yīng)高富帥的金融行業(yè)的規(guī)則。到現(xiàn)在為止我對眾籌的理解，一定是兩個關(guān)鍵詞，一個是金融，一個是互聯(lián)網(wǎng)。但相比基于互聯(lián)網(wǎng)，金融更重要。”

　　對于電商平臺京東的進(jìn)入，孫宏生反復(fù)強(qiáng)調(diào)的是，因為金融的互聯(lián)網(wǎng)化要求相對較高，眾籌平臺絕不是簡單的復(fù)制就可以完成。