? ? ?然而，缺乏足量資本金后盾的P2P平臺(tái)，將上億資金借給房企后，一旦出現(xiàn)逾期，流動(dòng)性將如何保證？

? ? ?一位商業(yè)銀行風(fēng)控人員認(rèn)為，即使平臺(tái)將風(fēng)控措施做到位，但在現(xiàn)今房地產(chǎn)市場(chǎng)下行的情況下，一旦發(fā)生逾期風(fēng)險(xiǎn)，P2P平臺(tái)是沒(méi)有兌付能力的。

? ? ?深圳老牌P2P平臺(tái)——紅嶺創(chuàng)投最近就沾上了上述麻煩事。

? ? ?紅嶺創(chuàng)投本定于8月4日發(fā)標(biāo)的兩億借款大單，該標(biāo)的被命名為“福建一號(hào)項(xiàng)目”，借款方是聯(lián)和國(guó)際集團(tuán)子公司澳洲風(fēng)情(漳州)投資發(fā)展有限公司，借款用途是房地產(chǎn)項(xiàng)目“漳州澳洲風(fēng)情風(fēng)情園”一期建設(shè)。

? ? ?但是該項(xiàng)目遭到投資者質(zhì)疑，原因與一條舊新聞?dòng)嘘P(guān)。據(jù)了解，同屬于聯(lián)和集團(tuán)旗下公司開(kāi)發(fā)的另一項(xiàng)目“龍巖澳洲風(fēng)情園”項(xiàng)目，曾經(jīng)發(fā)生過(guò)舊股東黃水木卷款失聯(lián)，這引發(fā)了投資者對(duì)聯(lián)和集團(tuán)的還款能力及誠(chéng)信質(zhì)疑。面對(duì)投資者的質(zhì)疑，聯(lián)和集團(tuán)的網(wǎng)站卻將漳州項(xiàng)目和龍巖項(xiàng)目的信息都進(jìn)行刪帖，此舉帶來(lái)了投資者進(jìn)一步的疑惑。

? ? ?聯(lián)和集團(tuán)董事長(zhǎng)謝國(guó)輝解釋稱，龍巖項(xiàng)目和漳州項(xiàng)目都是他發(fā)起的中澳企業(yè)家聯(lián)合會(huì)拿到的地塊，本分屬不同項(xiàng)目方運(yùn)作。導(dǎo)致黃水木資金斷裂的原因并非龍巖項(xiàng)目運(yùn)作不當(dāng)。在黃水木失聯(lián)后，聯(lián)和集團(tuán)已經(jīng)將項(xiàng)目買下接管。謝國(guó)輝補(bǔ)充道，龍巖項(xiàng)目現(xiàn)在運(yùn)作良好。

? ? ?此間，為解決投資者疑問(wèn)，紅嶺創(chuàng)投曾組織投資者走訪借款方聯(lián)和國(guó)際集團(tuán)，公布了該項(xiàng)目的具體的還款來(lái)源和風(fēng)控措施，措施包括地塊抵押、股權(quán)質(zhì)押和集團(tuán)公司擔(dān)保。

? ? ?其中，抵押地塊為該項(xiàng)目五塊用地的其中兩塊，總面積為8萬(wàn)多平方米，按照漳州市政府的掛牌價(jià)450萬(wàn)/一畝，評(píng)估價(jià)格42052萬(wàn)元，抵押用以覆蓋該項(xiàng)目的兩億貸款。

? ? ?一位參與現(xiàn)場(chǎng)參觀的投資者表示，他認(rèn)為在證件較為齊全的情況下，土地的抵押估值偏高，還待考量。同時(shí)，既然是因?yàn)樾畔⒉煌该饕l(fā)質(zhì)疑，紅嶺應(yīng)當(dāng)適當(dāng)突破保密協(xié)議，將貸款方更多資料公布給投資人。

? ? ?盡管上述疑問(wèn)得到謝國(guó)輝解答，但在地產(chǎn)行業(yè)不景氣的情況下，缺乏足量資本金后盾的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，為何敢于輸血房企？這也引發(fā)了行業(yè)熱議。此外，紅嶺上億元的大標(biāo)本身也與監(jiān)管方對(duì)于P2P借貸小額、分散的定位不符。

? ? ?事實(shí)上，從今年4月開(kāi)始，紅嶺創(chuàng)投開(kāi)始頻頻發(fā)放大額標(biāo)的，融資規(guī)模最大的高達(dá)3.5億元。

? ? ?紅嶺創(chuàng)投董事長(zhǎng)周世平曾對(duì)證券時(shí)報(bào)記者稱，由于小額貸款壞賬率高，平臺(tái)很難覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，所以紅嶺轉(zhuǎn)向大額貸款的融資，同時(shí)聘用銀行出身的信貸業(yè)務(wù)和風(fēng)控人員。

? ? ?周世平坦言，做大單融資，壞賬風(fēng)險(xiǎn)基本確保，但假設(shè)項(xiàng)目發(fā)生逾期，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)卻難以避免。而紅嶺采用的辦法是，預(yù)留逾期還款的時(shí)間，即如果合同中簽訂6個(gè)月還款的項(xiàng)目，發(fā)標(biāo)時(shí)期限延長(zhǎng)至9個(gè)月。

? ? ?一位商業(yè)銀行風(fēng)控人員表示，在房地產(chǎn)市場(chǎng)下行的情況下，銀行受政策影響，已經(jīng)對(duì)二三線、異地的房地產(chǎn)項(xiàng)目融資關(guān)上了門。所以房企向擔(dān)保公司、房地產(chǎn)基金另尋融資渠道。今年房企開(kāi)始選擇向P2P平臺(tái)借款。

? ? ?該人員表示，紅嶺創(chuàng)投此次的風(fēng)控手段和銀行類似，土地抵押率控制在50%以下。理論上講，有足值抵押物，風(fēng)險(xiǎn)最終是可控的；然而，一旦項(xiàng)目進(jìn)度無(wú)法按時(shí)完成，或預(yù)售沒(méi)法按計(jì)劃進(jìn)行，平臺(tái)將出現(xiàn)現(xiàn)金流緊缺情況。而P2P平臺(tái)注冊(cè)資本很少，又沒(méi)有剛性兌付的能力，平臺(tái)被單個(gè)項(xiàng)目綁架的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)非常大。