英大證券研究所所長李大霄說，方案稱：深化發(fā)行制度市場化改革，重點(diǎn)從發(fā)行環(huán)節(jié)實(shí)質(zhì)審核轉(zhuǎn)向信息披露。監(jiān)管重點(diǎn)從行政性審批和保護(hù)金融機(jī)構(gòu)，轉(zhuǎn)向防控風(fēng)險(xiǎn)為本和保護(hù)金融消費(fèi)者。這是任何一家成熟的資本市場必須具有的，也是證監(jiān)會職能重新定位的問題，從具體的發(fā)行環(huán)節(jié)實(shí)質(zhì)審核中抽出身來，監(jiān)督重點(diǎn)轉(zhuǎn)向包括對上市公司信息披露在內(nèi)的監(jiān)督，而將實(shí)質(zhì)審核及業(yè)績判斷交給市場和投資者，真正由“買者自負(fù)”。

　　有人擔(dān)心，證監(jiān)會今后將工作重點(diǎn)從發(fā)行環(huán)節(jié)實(shí)質(zhì)審核轉(zhuǎn)向信息披露后，投資者利益誰來保護(hù)？對此，李大霄說，從方案的表述來看，還有這樣一句話：“監(jiān)管重點(diǎn)從行政性審批和保護(hù)金融機(jī)構(gòu)，轉(zhuǎn)向防控風(fēng)險(xiǎn)為本和保護(hù)金融消費(fèi)者。”如果真正將這樣的取向落到實(shí)處，那么，有望改變長期以來存在的“重融資而輕投資”的現(xiàn)象。“大量的創(chuàng)新型中小企業(yè)需要融資，這意味著IPO重啟后，創(chuàng)業(yè)板公司首發(fā)數(shù)量較大。”李大霄估計(jì)，今后的創(chuàng)業(yè)板市盈率也就不會像現(xiàn)在這樣高，因此，從這個(gè)意義上講，隨著方案的實(shí)施，有利于降低市場的估值水平。“當(dāng)然，這也是一個(gè)漸進(jìn)的過程，不會一下子就全面實(shí)施，因?yàn)槿魏稳硕冀?jīng)不起"休克療法"而帶來的劇烈"陣痛"。”李大霄認(rèn)為，這個(gè)方案對股票市場的影響在于改革紅利的釋放，以正面影響居多，但一些改革措施的力度很大，客觀上需要一個(gè)過渡期，將減少波動。

　　對于方案所稱的“大幅度提高債券在融資結(jié)構(gòu)中的比重，實(shí)現(xiàn)場內(nèi)外市場、銀行間及交易所市場的互聯(lián)互通，建立統(tǒng)一的債券監(jiān)管體系”。興業(yè)銀行(601166)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委說，這實(shí)際上已經(jīng)有所行動了，只是覆蓋面還不寬，如中小企業(yè)私募債，目前在部分省份還未獲得發(fā)行資格，而按照方案的精神，今后都將獲得這樣的資格。

　　不過，魯政委提醒投資者，債市并非包賺不賠，特別是中小企業(yè)私募債，它實(shí)際上就是國外所說的“次級債”、“垃圾債”，其在給你帶來高收益的同時(shí)也存在著高風(fēng)險(xiǎn)。

　　對地價(jià)房價(jià)影響有待觀察

　　改政府賣地為國有土地資產(chǎn)經(jīng)營，政府以國有土地所有者身份獲得土地權(quán)益，成立國有土地資產(chǎn)公司從事國有土地經(jīng)營。這是方案的又一重要內(nèi)容。對此，全國房地產(chǎn)商會聯(lián)盟執(zhí)行主席顧云昌認(rèn)為，這是方案中改革力度最大的。?