“門檻5萬，年息12%，按月分紅，保本保收益了??！”最近一段時(shí)間，在社區(qū)或者超市門口，經(jīng)常能看到一些理財(cái)機(jī)構(gòu)向過往的行人發(fā)放理財(cái)產(chǎn)品宣傳單，尤其是中老年人更是他們選擇的對象。北京商報(bào)記者索取了一些宣傳品發(fā)現(xiàn)，這些機(jī)構(gòu)大多都是一些第三方理財(cái)投資管理公司。這些產(chǎn)品真能達(dá)到如此高的收益嗎？又確實(shí)像他們說的“投資沒有任何風(fēng)險(xiǎn)”嗎？
 

　　高收益背后風(fēng)險(xiǎn)突出
 

　　銷售員都是用低門檻、低風(fēng)險(xiǎn)、保本保收益的宣傳語來吸引投資者關(guān)注。目前商業(yè)銀行發(fā)行的穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率基本在3%-6%左右。而第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)所推銷的理財(cái)產(chǎn)品收益率均能達(dá)到10%以上，有些甚至宣稱20%的高收益。那么，真能做到低風(fēng)險(xiǎn)、門檻低而且還能保本保收益嗎？
 

　　在這些第三方理財(cái)產(chǎn)品中，發(fā)行的P2P理財(cái)產(chǎn)品居多，這些理財(cái)產(chǎn)品的投資去向是平臺另一方借款方，一般借款方的利率在20%-30%，支付投資者10%以上的收益后，平臺還能獲得10%左右的收益，獲得高收益的主要風(fēng)險(xiǎn)也在于借款人的信譽(yù)以及平臺的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。一旦借款人違約，那么投資人的風(fēng)險(xiǎn)就暴露出來，而此前發(fā)生過P2P機(jī)構(gòu)跑路，也沒有人會對投資人的資金負(fù)責(zé)。
 

　　另外，還有一些理財(cái)機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品投資于藝術(shù)品拍賣。記者從推銷員遞過來的宣傳單上看到，“保本保利”，投資期限分為3個(gè)月、9個(gè)月以及12個(gè)月，年收益分別為12%、16%、19%，門檻也非常低，才1萬元起步。
 

　　藝術(shù)品市場波動性大，是個(gè)充滿高風(fēng)險(xiǎn)的投資品種，理財(cái)機(jī)構(gòu)能夠保證投資者的收益嗎？記者帶著疑問詢問了這家典藏投資管理公司。該公司的工作人員介紹，他們理財(cái)產(chǎn)品投資的是古玩、字畫、玉器，算是藝術(shù)品基金。當(dāng)記者問到如何來保障高收益時(shí)，她表示，“出現(xiàn)虧損全部由公司承擔(dān)，這在合同上明確寫明了。公司由專業(yè)團(tuán)隊(duì)打理，同時(shí)進(jìn)行多個(gè)項(xiàng)目，一個(gè)項(xiàng)目的期限不會超過一年。綜合來看，肯定有賠有賺，但是掙的錢肯定比賠的錢多，所以才承諾給投資者這么高的收益率”。北京商報(bào)記者了解到，這個(gè)公司并沒有第三方擔(dān)保公司做擔(dān)保，一旦投資虧損，公司無法兌現(xiàn)收益，投資人的利益如何保障呢？
 

　　除此之外，還有一類以有限合伙形式募集資金投資于小微企業(yè)債權(quán)的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)，這種期限為一年的理財(cái)產(chǎn)品收益同樣能達(dá)到12%。理財(cái)規(guī)劃師專業(yè)委員會秘書長劉彥斌在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，有限合伙這種投資方式，資金投向都是一些做不了信托的項(xiàng)目，一般一個(gè)信托項(xiàng)目能獲得14%-15%的收益，除去給投資者10%的收益，剩下4%-5%的收益是屬于中間渠道的費(fèi)用。而有限合伙這種項(xiàng)目是項(xiàng)目方給資管公司20%左右的收益，除去投資者12%的收益，中間的8%就讓中介公司掙了，但是能給到20%的高收益項(xiàng)目，主要是因?yàn)轫?xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)比較大，但銷售人員給老百姓介紹這種產(chǎn)品是保本保收益而不提風(fēng)險(xiǎn)，這種宣傳是不恰當(dāng)?shù)摹?br />  

　　運(yùn)作過程不透明
 

　　多數(shù)P2P平臺以及資產(chǎn)管理公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品都是通過第三方進(jìn)行擔(dān)保，當(dāng)公司資金出現(xiàn)問題時(shí)，擔(dān)保方會提前支付給投資者本金和利息，有些機(jī)構(gòu)甚至直接把銀行監(jiān)管列在宣傳單上，來提高投資者對他們產(chǎn)品的信任。
 

　　記者以個(gè)人投資者的身份到某第三方理財(cái)公司進(jìn)行調(diào)查，客戶經(jīng)理將簽訂的合約和第三方擔(dān)保公司的協(xié)議交給記者查閱，并十分警覺地不斷詢問記者的職業(yè)。記者注意到，在合約上確實(shí)寫著“在委托期內(nèi)，公司方保證投資者在投資理財(cái)期限內(nèi)本金所得的利潤不低于公司承諾的年利率，如有虧損，則由公司承擔(dān)”，該客戶經(jīng)理介紹道，公司的自備金無法償還則由擔(dān)保公司承擔(dān)，但對于這個(gè)第三方擔(dān)保公司的實(shí)力，客戶經(jīng)理并未詳細(xì)介紹。
 

　　劉彥斌認(rèn)為，第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)或許是有抵押和擔(dān)保，但是投資者并不知道真實(shí)情況，因此投資者的信息是不對稱的。另外第三方擔(dān)保的形式存在巨大的漏洞，一旦第三方擔(dān)保公司的實(shí)力不夠，投資者本金和利息的實(shí)現(xiàn)也是遙遙無期的事。
 

　　即使有了房產(chǎn)質(zhì)押和第三方擔(dān)保公司就真能保證高收益、毫無風(fēng)險(xiǎn)嗎？事實(shí)上，最近幾年，P2P倒閉的消息連續(xù)不斷，只要P2P平臺負(fù)責(zé)人跑路，投資者的損失都不知道找誰來負(fù)責(zé)。
 

　　去年底扎堆發(fā)生的銀行“飛單”事件也值得投資者深思。“飛單”是銀行違規(guī)代銷理財(cái)產(chǎn)品，并不是銀行自己發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，這些產(chǎn)品多數(shù)是信托、有限合伙類產(chǎn)品銷售的隱秘渠道，第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)將一些無法通過的信托項(xiàng)目包裝成高收益的理財(cái)產(chǎn)品，通過銀行的渠道來銷售給投資者。不出事，投資者可以拿到高收益，但是一旦出現(xiàn)違約或難以兌現(xiàn)收益，則投資者將蒙受巨大損失。
 

　　推銷手段涉嫌誤導(dǎo)
 

　　記者在調(diào)查的過程發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)理財(cái)機(jī)構(gòu)的客戶經(jīng)理在標(biāo)榜高收益的同時(shí)并沒有提示高風(fēng)險(xiǎn)，但是銷售員“保本保收益”的宣傳方式又是否合規(guī)？
 

　　多位銷售員在回答記者對“保本保收益”質(zhì)疑時(shí)均表示，他們的理財(cái)產(chǎn)品收益是固定的，而且保本保息，投資者只要看一下合同就能明白。當(dāng)記者查看他們與投資者簽訂的合同時(shí)，上面并沒有寫明保本保收益，只是保證收益不低于公司承諾的年利率。
 

　　還有部分公司為了博得投資者的信任，將某銀行“監(jiān)管”的字樣列入了宣傳單，對此，記者同樣以投資者身份向宣傳單上的客戶經(jīng)理進(jìn)行咨詢，該客戶經(jīng)理表示，他們公司的資金都是由銀行管理，公司承擔(dān)一部分風(fēng)險(xiǎn)。一旦發(fā)生兌付風(fēng)險(xiǎn)，銀行將把房產(chǎn)作為抵押，來保證客戶收益，而且銀行也知道錢的去向，比較透明化。
 

　　記者向宣傳單上的監(jiān)管銀行進(jìn)行了求證，該銀行的工作人員表示，他們銀行并沒有監(jiān)管這個(gè)公司的理財(cái)產(chǎn)品，存在托管的可能性較大，但是這個(gè)產(chǎn)品是否在該行托管，工作人員并未給出明確答復(fù)?？磥恚碡?cái)機(jī)構(gòu)在銀行“托管”還是“監(jiān)管”上偷換了概念。
 

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行(601988)業(yè)研究中心主任郭田勇在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，目前來說，銀行并不能監(jiān)管這些資管公司的理財(cái)產(chǎn)品，如果把房產(chǎn)抵押給銀行就相當(dāng)于銀行發(fā)產(chǎn)品。銀行有資金托管的業(yè)務(wù)，就是把錢放在銀行賬上，但銀行監(jiān)管不到資管公司錢的投資去向，甚至這部分募集的資金有沒有被挪用銀行也是不知道的。這些第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)將銀行托管的職能直接寫為銀行監(jiān)管，這種夸大其詞的宣傳同樣帶有虛假宣傳成分。
 

　　對于第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)通過“保本保收益”招攬客戶，多位專家表示，由于銀監(jiān)會規(guī)定理財(cái)機(jī)構(gòu)在宣傳產(chǎn)品時(shí)不能承諾“保本保收益”，因此這些都涉及夸大宣傳。
 

　　專家聲音
 

　　監(jiān)管層應(yīng)對第三方理財(cái)加以規(guī)范
 

　　理財(cái)規(guī)劃師專業(yè)委員會秘書長劉彥斌表示，對于第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的規(guī)范，需要監(jiān)管方面出臺具體的監(jiān)管措施規(guī)范這個(gè)行業(yè)，不然就很容易出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。并且投資這種第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品會面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)盡量規(guī)避這種項(xiàng)目。
 

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，隨著這些形形色色的帶有影子銀行性質(zhì)的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品不斷增加，這些理財(cái)產(chǎn)品魚龍混雜，良莠不齊，另外現(xiàn)在發(fā)行和銷售這些產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)，并不是正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)都不管，容易形成灰色地帶，希望銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會各部門的協(xié)調(diào)，把這部分規(guī)范好，管理層不能總是等到最后出了事才來收拾殘局。
 

　　北京市問天律師事務(wù)所主任張遠(yuǎn)忠表示，那些購買第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品所造成的損失，投資人應(yīng)盡可能收集資料來做維權(quán)證據(jù)。另外，投資者應(yīng)注意有些理財(cái)機(jī)構(gòu)是不是構(gòu)成非法集資或者說集資詐騙，如果構(gòu)成可以向公安機(jī)關(guān)舉報(bào)。對于營銷員在推銷過程中承諾“保本保收益”構(gòu)成欺詐，投資者可以向他們索賠。