? ? ?我大致給失敗者分成4類：1.純粹的投機(jī)（賭博）或趨勢投機(jī)（技術(shù)分析）；2.投機(jī)、投資都不懂的可憐蛋；3.追逐熱點，對基本面一知半解的偽價值投資者；4.勤奮努力，熟知基本面，自詡為價值投資但依然失敗的投資者。前三者不必多說，最后會失敗很好理解，但很多人想不通的是為什么自己足夠聰明、足夠勤奮，不斷的學(xué)習(xí)吸收大師們的投資方法、跑遍公司調(diào)研、擁有足夠的投資經(jīng)驗，最后還是失?。炕蛟S在中國，你可以歸罪于資本市場成立的時間太短，制度不合理、市場參與者不專業(yè)不理性都是理由，但在以專業(yè)投資者為主、制度合理的成熟資本市場，依然滿足這樣的定律。

? ? 在回答這個問題之前，讓我們看看什么是成功的投資者。不論是巴菲特的價值投資理念，還是費雪的成長股投資理念，還是彼得林奇的隱形冠軍拐點投資，最終能夠成功都含有共同的特性：對大勢（宏觀、行業(yè)）的把握，對公司的分析，對人性的判斷（即好生意、好公司、好價格），表現(xiàn)出來就是能長期跑贏市場取得超額收益（20-25%）。所以，上面4類大部分人失敗的原因就是不滿足這兩個必要的條件，特別是，第4類失敗者，他們并不是不了解基本面，甚至他們中的很多人都是擁有高學(xué)歷高智商不斷學(xué)習(xí)投資理念的人，但他們忘記了2件重要的事：

? ? 1.投資是一門藝，而絕非嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目茖W(xué)，彼得林奇曾經(jīng)說過，一個鐘情于計算，沉迷于資產(chǎn)負(fù)債表而不能自拔的投資者，多半不能成功。寧要模糊的正確，不要精確的錯誤。雪球曾討論過數(shù)字和模擬誰更重要的話題，事實上世界上所有一切是否真正有價值都取決于不能量化的“模擬”，這一點毋庸置疑；

? ? 2.對自我的控制和市場人性的判斷。馬克·塞勒爾曾在哈佛的演講中說到為什么我們不能成為下一個巴菲特，他認(rèn)為一個成功投資者的決定因素并不是智商有多高、擁有或者在今后的職業(yè)中擁有多少經(jīng)驗。知識是可以學(xué)習(xí)的，但人性是無法復(fù)制的，巴菲特就只有一個，他的性格誰也無法復(fù)制，所以幾乎沒有人在整個職業(yè)生涯中達(dá)到20%-25%的復(fù)合收益率。很多時候公司的基本面是沒有變化的，變化的只是市場的情緒，如果你不能控制自己的情緒，那你就會被影響。貪婪恐懼是我們失敗的主要原因，總想著買要更便宜一些，賣要更貴一些，心態(tài)的失衡才是很多基本面高手炒股失敗最大原因，殺死你的是心魔。投資最難的地方并不是了解公司的基本面，而是了解市場人性并戰(zhàn)勝自己。

? ? 所以綜上兩點，你如果無法對市場做出判斷，無法對自我進(jìn)行控制，無法理解人性的變化，無法以“藝術(shù)”的眼光去投資，那么即使你再聰明再努力都是徒勞的，最終的失敗已經(jīng)注定了。

? ? 說了那么多理念，來說說自己真實的體會吧。最近也有很多在博客或QQ里私下問我，大致的意思就是，他們一直在看我寫的博文，然后買了我寫過的股票，但不巧的是買了就一直跌，甚至有的套了20%，問我怎么辦要不要割肉，言語間還有責(zé)備的意思。我很明白這些股票大部分都是在底部的位置就開始關(guān)注了，所以我很不理解為什么都會買在高位，于是我問他為什么最早在底部開始關(guān)注的時候不買入呢，他說那時候他有其他股票套著，不舍得割，但是自己的股票一直跌，而看好的標(biāo)的一直漲，終于上兩周忍不住割掉舊的追高新的了。對于這樣心態(tài)的朋友，我真的不知道怎么回答了，對此我的建議是：珍愛生命，遠(yuǎn)離股市（之前我說了石油石化系的股票要跑贏大部分個股和指數(shù)，很多人不信，甚至還說就算跑贏也不會買這樣的言論，我可以大膽預(yù)測一下，只要中石化繼續(xù)漲，最后接盤追高的，必定是這幫人）。所以我說技術(shù)分析很重要，最重要的是對市場、對人性的判斷，雖然好的標(biāo)的你買在高位就很被動，心態(tài)也會備受煎熬，但退一步說，如果對一個十倍股真的很有信心，很了解，那么下跌20%又有什么關(guān)系呢？要知道有時候就算是以很便宜的區(qū)間買入，市場先生也可能套你20%，絕對的低點買點和高點賣點是非常難把握的，關(guān)鍵在于如何控制自己的情緒克服人性的缺陷以及判斷市場的趨勢。只要你能調(diào)整好自己的心態(tài)，股價上漲下跌20%對十倍股的未來影響甚微。

? ? 人性這玩意，千百年從未改變，未來也不會改變，除非我們都成了機(jī)器人，不然時刻都有效的市場永遠(yuǎn)不會存在。投資者一定要擁有宏觀的大局觀，同時認(rèn)清自我，控制貪婪和恐懼，認(rèn)清市場。要明白很多時候在牛市里，自己就是池塘里的鴨子，只要是呆在水里都會上浮，千萬別自認(rèn)為自己上浮是因為能力超群（甚至也有人會毫不懷疑的認(rèn)為鴨子本來就會自己上?。Ｎ覀円獣r刻鞭笞自己，成功可能只是大勢的向好，只是碰巧的運氣，爭取做一只沿著池塘慢慢向上爬的蝸牛，而不是鴨子。