互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管研究滯后

　　2013年互聯(lián)網(wǎng)金融席卷各個(gè)行業(yè)，被人們稱為互聯(lián)網(wǎng)金融元年。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融暴露出的問題也比較突出，譬如P2P網(wǎng)貸跑路倒閉潮、在灰色地帶中運(yùn)作的股權(quán)眾籌等。這其中主要原因一是監(jiān)管研究不及時(shí)，有滯后現(xiàn)象，有些人說要觀察，但觀察期太長了。因此監(jiān)管不到位、信息不明確，沒有給市場(chǎng)明確的信號(hào)或者是政策信號(hào)。二是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的研究不透徹。一味從創(chuàng)新的角度談互聯(lián)網(wǎng)金融，忘記了整個(gè)金融大環(huán)境，不敢明確創(chuàng)新和監(jiān)管的關(guān)系，在互聯(lián)網(wǎng)金融上似乎談監(jiān)管就是不積極。因此，要重視研究、及時(shí)研究，如果一行三會(huì)間的協(xié)調(diào)研究不夠，那么就難以談得上是協(xié)調(diào)監(jiān)管。

　　監(jiān)管細(xì)則有望年底出臺(tái)

　　P2P很簡單，個(gè)人對(duì)個(gè)人直接借款，是一種直接融資模式。P2P平臺(tái)的頻頻跑路讓消費(fèi)者保護(hù)問題更為重要。在消費(fèi)者保護(hù)層面，我們的模式通過與線下小貸公司機(jī)構(gòu)合作轉(zhuǎn)移了投資者的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)運(yùn)用高端的技術(shù)，讓我們的信息、賬戶、安全和隱私達(dá)到了金融級(jí)別的要求。

　　從監(jiān)管層面來看，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展到今天，我們的監(jiān)管研究缺失的時(shí)間已經(jīng)很長了，我們是期待監(jiān)管的，尤其是P2P泥沙俱下已經(jīng)持續(xù)了很久，我們迫切希望監(jiān)管當(dāng)局告訴我們什么樣的要求是最起碼的要求，企業(yè)如何從事P2P這項(xiàng)業(yè)務(wù)。對(duì)于監(jiān)管細(xì)則何時(shí)出臺(tái)，我們與監(jiān)管層的溝通已經(jīng)持續(xù)了很長的時(shí)間，有可能今年底和大家見面。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融可解決信息不對(duì)稱

　　互聯(lián)網(wǎng)的本質(zhì)是使得信息所有的壁壘被打破了，打破了大量的信息不對(duì)稱，信息全球化的流動(dòng)，衍生了各種各樣創(chuàng)新的形態(tài)。以前金融行業(yè)的信息不對(duì)稱帶來交易成本高昂，這并不僅僅帶來企業(yè)利潤的下滑，還增加了更多的需求，傳統(tǒng)金融行業(yè)難以滿足。所以未來互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的競(jìng)爭力在于三個(gè)方面：一方面是不同資產(chǎn)類型的抓取，現(xiàn)在各個(gè)著名的P2P平臺(tái)都面臨錢多債權(quán)少的問題，所以對(duì)P2P團(tuán)隊(duì)來說，對(duì)于不同資產(chǎn)的抓取能力具有挑戰(zhàn)性；另一方面是對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的能力，信用機(jī)制創(chuàng)新是關(guān)鍵，判斷出資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)是2是5還是10，才能定價(jià)、才能決定是5的利息還是6的利息；第三方面就是團(tuán)隊(duì)的執(zhí)行力。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng)更寬容

　　我們最近密集在開一些會(huì)，包括前一周末也一直開了幾個(gè)閉門會(huì)進(jìn)行討論，包括證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、人民銀行都在密集地進(jìn)行調(diào)研，肯定是要監(jiān)管的，但是怎么監(jiān)管我個(gè)人認(rèn)為還是應(yīng)該以寬容的態(tài)度，以行為監(jiān)管、資產(chǎn)保護(hù)為核心。以往傳統(tǒng)銀行的監(jiān)管措施不便過于強(qiáng)制性的要求，比如資金池好像是被嚴(yán)格禁止的，但是學(xué)術(shù)界也提出來，資金池在風(fēng)險(xiǎn)防范中是有利的，只要對(duì)資金池進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，控制在范圍之內(nèi)，對(duì)于企業(yè)自身的防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是有效的，資金池未來是不是也可以在監(jiān)管上適當(dāng)?shù)姆艑?，類似這樣的監(jiān)管措施總而言之是比銀行放寬一些，這是我個(gè)人的觀點(diǎn)。