萬華化學最新發(fā)布的8月份掛牌價執(zhí)行在15700元/噸，較7月份掛牌價一舉上調了500元/噸。此前陶氏化學宣布，自2014年8月1日起上調美國地區(qū)所有細分市場以及終端領域MDI(二苯基甲烷二異氰酸酯)價格，上調幅度為0.06美元/磅。幾乎同時，巴斯夫也宣布8月聚合MDI掛牌價上調500元/噸，報15500元/噸。拜耳的最新MDI掛牌價則為14800元/噸，上調300元/噸。
國外三巨頭罕見地同時調漲8月MDI報價，被視為整個行業(yè)出現(xiàn)逆轉的信號。據(jù)分析，今年以來國內(nèi)MDI價格跌跌不休的原因之一是海外誤判中國需求形勢，大量貨源出口中國所致。此前的6月份，國內(nèi)聚合MDI 成交價已跌至歷史最低的14500元/噸。
由于日韓貨源成本較高，目前的價格水平下均陷入大幅虧損，表明聚合MDI價格已跌無可跌。另一方面，美國MDI 價格卻隨著當?shù)胤康禺a(chǎn)市場回暖而連續(xù)上漲，導致兩大洲之間的MDI套利空間超過3000元/噸。為此，大量日韓貨源開始向美洲轉移，韓國已停止對國內(nèi)部分貿(mào)易商供貨，美國則大幅減少對華MDI出口。
隨著限購令退出，預期未來國內(nèi)房地產(chǎn)市場也將企穩(wěn)，加上經(jīng)濟整體復蘇，MDI價格將受到支撐。而海外提價一方面將向國內(nèi)傳導；另一方面也將分流貨源。在此情況下，預計MDI價格將出現(xiàn)趨勢性反轉。
作為MDI龍頭之一，萬華化學預計將在MDI價格企穩(wěn)后繼續(xù)坐享寡頭利潤，公司估值此前已達歷史底部的10倍。另外，公司八角項目將于下半年逐步投產(chǎn)，其產(chǎn)品定位于水性涂料樹脂、高吸水丙烯酸樹脂等成長性好的消費領域，尤其水性涂料市場容量高達MDI的6倍，空間巨大。
