阿里巴巴周二正式向美國證監(jiān)會提交首次公開發(fā)行IPO招股說明書，讓投資者得以更清楚地了解公司規(guī)模和成長情況，而且這有望成為全球最大規(guī)模的IPO。

 

　　阿里巴巴去年擁有2.31億活躍買家，買家去年在阿里巴巴旗下三個購物網(wǎng)站共消費(fèi)2480億美元，超過了國際知名電商亞馬遜和eBay交易額的總和。全中國電子商務(wù)交易中有五分之四是在阿里巴巴旗下網(wǎng)站上達(dá)成的。

 

　　阿里巴巴對自己的估值約為1090億美元，這基于阿里巴巴在文件中公布的已發(fā)行股票數(shù)量以及該公司對其每股股票價值的內(nèi)部估算。如果將一些股權(quán)薪酬和部分優(yōu)先股轉(zhuǎn)換計算在內(nèi)，估值將達(dá)到1160億美元。考慮到IPO過程中，上市公司估值往往朝上，分析師給出的估值在1360億美元至2450億美元不等。

 

　　阿里巴巴自己稱計劃籌資10億美元，不過外界普遍認(rèn)為這只是一個暫定數(shù)字。熟悉阿里巴巴情況的人士曾表示，該公司可能在這宗交易中籌資逾200億美元。因此它就有望超過Facebook在2012年IPO中的籌資規(guī)模160億美元，成為全球規(guī)模最大的IPO。

 

　　阿里巴巴支出規(guī)模相對較小，其只提供市場平臺，自身沒有庫存。因此，每獲得一元營收，其中50%可以成為阿里巴巴的營運(yùn)利潤。相比之下，F(xiàn)acebook和谷歌的營運(yùn)利潤率分別為37%和28%，對大型美國企業(yè)而言，這些營運(yùn)利潤率已經(jīng)算相當(dāng)高的水平。而且，中國的網(wǎng)購市場還在擴(kuò)張之中，占中國電商市場80%份額的阿里巴巴營運(yùn)利潤率也還在上升之中。

 

　　因此，這次阿里巴巴在美IPO應(yīng)該有一個大獲全勝的結(jié)果。

 

　　阿里巴巴曾經(jīng)在美國納斯達(dá)克上市，私有化退出之后，這次重回美國上市，目的是什么？它的目的能否達(dá)到？

 

　　近期的目的或者有二。一是應(yīng)付央行。近日央行下發(fā)通知，要求暫停二維碼支付、虛擬信用卡等支付業(yè)務(wù)，央行稱相關(guān)支付產(chǎn)品安全性有待完善，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管風(fēng)暴讓阿里措手不及。支付一直都是阿里巴巴的核心戰(zhàn)略資源。目前，阿里最好的應(yīng)付方法大概只有通過上市籌資了。

 

　　二是應(yīng)付競爭對手—京東+騰訊。京東雖然在中國的中等收入人群中有一定人氣，但它畢竟是在已經(jīng)被阿里占去了五分之四電商市場份額之后的五分之一之中，算不了阿里多大的競爭對手?？墒球v訊與京東聯(lián)手之后，完全不一樣了。移動支付、移動商務(wù)無疑是最有前景的電子商務(wù)，阿里巴巴近期移動業(yè)務(wù)有急劇上升勢頭，但是無法與騰訊相比。而京東近期已向美國納斯達(dá)克提交了招股說明書。阿里巴巴宣布在美上市頗有阻擊京東的意味。

 

　　阿里巴巴在美上市的遠(yuǎn)期目標(biāo)是其所說：“為使公司更加透明化、國際化。”如果隨著在美國上市，阿里吸引到更多的海外投資者，把自己打造為國際電商巨頭，那么馬云憧憬的阿里巴巴直到2100年依然強(qiáng)盛而富有生命力，就不是夢想。只是，要打造成為國際電商巨頭，不確定性太大了。其需要的不僅僅是巨額資金，甚至不僅僅牽涉經(jīng)濟(jì)層面，它是需要法律、社會、心理、文化等各種因素的接軌、融合。

 

　　或許，阿里巴巴和馬云決定去美上市，對這樣遠(yuǎn)期的目標(biāo)也只是個朦朧的想象，要緊的只是近期目標(biāo)。