一家游戲公司入市，又一次毫無意外地引發(fā)了資本的狂歡。

　　10月10日，汽配企業(yè)順榮股份(002555.SZ)公告，將以19.2億元的價格收購李衛(wèi)偉、曾開天持有的上海三七玩網(wǎng)絡(luò)有限公司(下稱“三七玩公司”)60%股權(quán)。

　　隨后，市場被點燃，順榮股份連續(xù)7個交易日漲停，股價攀升至20.65元，暴漲95%。

　　無疑，年輕的李衛(wèi)偉、曾開天成為此次收購的最大贏家，不僅獲得4.8億元的現(xiàn)金，兩人持有順榮的大量股份隨著股價的上漲，身家也在不斷的攀升。同時，交易后兩人仍然持有三七玩公司更多股權(quán)，擁有主動權(quán)。

　　然而，理財財周報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，李衛(wèi)偉、曾開天持有的三七玩公司脫胎于一家名叫廣州海巖網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(下稱“海巖公司”)，目前三七玩公司的核心資產(chǎn)37wan游戲平臺，便是海巖公司早在三七玩公司成立之前建立投入運營的。

　　隨后，海巖公司大股東在2011年大獲成功后選擇急流勇退，開始了清算的道路。與此同時，李、曾二人離開海巖公司，自立門戶，成立三七玩公司，運營資產(chǎn)便是37wan游戲平臺。

　　理財周報記者從多方信源得知，就在本次收購方案提出的前一個月，海巖股份完成解散程序，徹底退出歷史舞臺。而三七玩公司、順榮股份相關(guān)人士則表示，有關(guān)海巖公司的具體情況將在后續(xù)重組報告書中披露。

　　三七玩與海巖

　　10月10日，順榮股份發(fā)布收購預(yù)案，擬以19.2億元收購李曾二人持有的三七玩公司60%股權(quán)，其中李衛(wèi)偉出售28%股權(quán)，曾開天則出售32%股權(quán)。

　　事實上，在交易前雙方對三七玩60%股權(quán)的預(yù)估值為19.25億元，對應(yīng)三七玩100%股權(quán)估值32億元。而19.2億元的交易價格比預(yù)估值基準(zhǔn)日即2013年7月31日享有的所有者權(quán)益賬面金額7157.81萬元增值約25.89倍。

　　資料顯示，三七玩公司為李衛(wèi)偉和曾開天兩人在2011年9月在上海創(chuàng)立，注冊資本為1000萬元，李、曾二人各自持股50%。直至本次出售60%股權(quán)之前，三七玩尚未有任何VC或PE投資，整個公司一直在這兩個年輕70后的創(chuàng)始人手中。而此次順榮股份拋出的橄欖枝，讓李、曾二人的身家瞬間暴漲至19億元。

　　順榮股份表示，公司目前經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)下滑，也繼續(xù)發(fā)展主業(yè)的情況下，希望通過收購來實現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，三七玩公司自身的盈利能力較強(qiáng)，而且網(wǎng)游行業(yè)未來也具有良好的發(fā)展空間。

　　數(shù)據(jù)表明，三七玩公司在2011年、2012年及2013年1-7月的營業(yè)收入為106.98萬元、58719.62萬元、81315.20萬元，同期凈利潤為-93.92萬元、6955.48萬元、11457.78萬元，業(yè)績呈逐年增長之勢。

　　而截至今年7月，三七玩公司旗下37wan游戲運營平臺累計注冊用戶1.74 億人，月付費用戶數(shù)23.37萬，月ARPU(平均每用戶付費)值431.27元，月充值額過億元。

　　根據(jù)易觀智庫產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫發(fā)布的《2013年Q1中國網(wǎng)頁游戲運營平臺競爭格局》顯示，37wan游戲平臺的市場份額為8.2%，處于行業(yè)第五位，穩(wěn)居頁游運營平臺第一梯隊。

　　“國內(nèi)網(wǎng)頁游戲是在2007年前后發(fā)展起來的，之后幾年玩家數(shù)量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。不過2013年開始，端游、手游的發(fā)展搶占了一部分玩家，頁游玩家的增長數(shù)量有所放緩。”國內(nèi)一位游戲行業(yè)人士告訴理財周報記者。“注冊玩家有一定的粘性，目前排名靠前的基本上都是很早就開始運營的。”

　　2011年才成立，經(jīng)過了近兩年網(wǎng)頁游戲爆發(fā)式增長時期的三七玩公司是如何吸引到如此眾多玩家，37wan又是如何搶占到國內(nèi)近10%的市場，躋身頁游第一梯隊？

　　上述游戲行業(yè)人士一語道破天機(jī)：“雖然三七玩公司是2011年才成立的，但是37wan游戲運營平臺早在2008年左右便上線運營，有一定用戶積累，之后逐步發(fā)展成國內(nèi)最出名的游戲運營平臺之一。”

　　記者進(jìn)一步調(diào)查發(fā)現(xiàn)，37wan游戲平臺在此之前一直歸廣州的海巖公司所有，而從李衛(wèi)偉、曾開天的履歷可以看出，李、曾二人曾在海巖公司任職，李甚至擔(dān)任過海巖公司副總經(jīng)理的職位。不過，兩人并未持有海巖公司股權(quán)。

　　在兩人從海巖公司離職后，李衛(wèi)偉、曾開天便以海巖公司原有資產(chǎn)創(chuàng)立三七玩公司。直到此次預(yù)案發(fā)布的前一個月，海巖公司正好完成解散事宜。

　　三七玩的前世今生

　　工商資料顯示，海巖公司于2006年7月在廣州成立，注冊資本為100萬元，創(chuàng)始人為4人，其中黃建慧、李勁、王愛金、張玉珍各自出資38萬元、26萬元、26萬元和10萬。四人按出資比例持有海巖公司相應(yīng)股份。經(jīng)營范圍為網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、多媒體設(shè)備、通信設(shè)備、電子產(chǎn)品的技術(shù)開發(fā)、技術(shù)服務(wù)；計算機(jī)系統(tǒng)集成；商品信息咨詢；信息服務(wù)業(yè)務(wù)等。曾開天于次年10月進(jìn)入海巖公司。

　　之后，2008年2月，黃建慧、王愛金、張玉珍三個創(chuàng)始人退出海巖，由凌玉燕接手，持股67%，李勁持有海巖公司股份也上升至33%。同年5月，凌、李二人以手上股權(quán)相同比例對海巖公司進(jìn)行增資，此輪增資后，海巖公司的注冊資本上升到1000萬元。37wan游戲平臺也在此時投入運營。

　　然而，一年之后，大股東凌玉燕再次選擇退出，引進(jìn)劉顯華、樊貞瑛兩位股東，兩人分別持股40%，李勁持股20%。兩人住址分別位于重慶萬盛區(qū)和江北區(qū)。2009年7月，李衛(wèi)偉也開始進(jìn)入海巖公司，擔(dān)任副總經(jīng)理一職。

　　之后，海巖公司創(chuàng)始人、多年元老李勁離去，兩位長者劉顯華、樊貞瑛兩人各占公司50%。

　　今年5月13日，海巖公司召開股東會議決議解散，并對公司債權(quán)債務(wù)，剩余財產(chǎn)也由股東按照出資比例分配。目前海巖公司在工商局資料中顯示為注銷狀態(tài)，這意味著，存在7年之久的海巖公司不復(fù)存在。

　　目前，網(wǎng)絡(luò)上關(guān)于海巖公司的資料大量消失，幾乎關(guān)于海巖公司的網(wǎng)頁都已被刪除。不過，仍然存在的一些網(wǎng)頁顯示，海巖公司的網(wǎng)址域名為37wan.com，旗下?lián)碛?7wan游戲平臺等資產(chǎn)，并在2009年至2011年間獲得多項榮譽，明確顯示海巖公司對37wan游戲平臺的絕對持有。另外，2011年4月舉辦的第四屆中國網(wǎng)頁游戲高峰論壇上，37wan游戲平臺也以海巖公司旗下產(chǎn)品的身份，獲得“2010年度十佳網(wǎng)頁游戲運營商。”而時任海巖公司CEO的李逸飛，也獲得“2010年度網(wǎng)頁游戲行業(yè)風(fēng)云人物”的稱號。

　　同年9月，李衛(wèi)偉與曾開天離開海巖公司，前往上海成立三七玩公司，同時，李、曾二人也接過了海巖公司最重要的資產(chǎn)――37wan游戲平臺等資產(chǎn)，隨即海巖公司便走上了解散的道路。

　　理財周報記者獲得的一份《增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證》顯示，海巖公司曾擁有37wan.com、6711.com、95K.com 等域名的所有權(quán)。而如今，這些域名無一例外都成了三七玩公司旗下資產(chǎn)。

　　隨著三七玩公司被順榮股份的收購，三七玩公司的評估值達(dá)到32億元，李衛(wèi)偉、曾開天二人的身家也隨之上漲到十?dāng)?shù)億元，而作為三七玩公司的前身――海巖公司則落得個解散的下場。

　　令人疑惑的是，海巖公司原有股東劉顯華、樊貞瑛為何要在37wan游戲平臺取得一定成就后突然放棄這塊資產(chǎn)，并解散公司？而李衛(wèi)偉、曾開天兩人又是如何獲得37wan游戲平臺另起爐灶的？

　　對于以上疑問，理財周報記者曾多次致電三七玩公司控制人曾開天，但并未得到明確回應(yīng)，三七玩公司一位內(nèi)部員工則表示，關(guān)于三七玩公司的具體情況將會在接下來的公告中披露。

　　而順榮股份董秘張云在接受理財周報記者電話采訪時，當(dāng)記者提到海巖公司一事后，張云表示“所有信息以上市公司公告為準(zhǔn)。”隨即便掛斷電話。

　　倆年輕人的陽謀

　　順榮股份的前身為蕪湖市順榮汽車部件有限公司，成立于1995年，于2011年3月在深交所上市，主營業(yè)務(wù)為汽車塑料燃油箱研制和生產(chǎn)銷售，主營業(yè)務(wù)占公司總營收的99%以上。收購前，創(chuàng)始團(tuán)隊吳氏家族共持有順榮股份56.04%股份。

　　收購三七玩公司后，順榮股份將以汽配企業(yè)的身份進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)，跨界之大，引起市場的普遍關(guān)注。

　　對于收購三七玩公司的初衷，順榮股份稱，自身汽車配件業(yè)務(wù)下滑和對網(wǎng)頁游戲前景的看好是主要原因。

　　順榮股份財報顯示，2012年實現(xiàn)營業(yè)收入3.09億元，較2011年全年收入的3.38億元下滑8.6%，凈利潤則從2011年的4069萬元下降到1287萬元。而2013年中期，實現(xiàn)營收1.38億元，凈利潤只有337萬元，還預(yù)計2013年1-9月凈利潤220萬元-660萬元，同比減少40%-80%。

　　相比之下，2012年，三七玩公司營收為5.87億元，2013年1至7月，其營收增至8.13億元；對應(yīng)凈利潤分別為6955萬元和1.15億元，增長勢頭迅猛。此外，截至今年7月，三七玩公司累計注冊用戶1.74 億人，月付費用戶數(shù)23.37萬，月ARPU(平均每用戶付費)值431.27元，月充值額過億元。

　　另外，曾、李二人還承諾2013年度、2014年度、2015年度和2016年度，三七玩公司將實現(xiàn)凈利潤分別不低于2.2億元、3億元、3.6億元和4.32億元。

　　可以預(yù)期的是，隨著三七玩公司的并表，順榮股份的業(yè)績將實現(xiàn)很大程度的提升。

　　然而，為了促進(jìn)交易的進(jìn)行，順榮股份做出了一定的讓步。順榮股份停牌前市值為14.2億元，但是順榮股份給三七玩公司60%股權(quán)的估值高達(dá)19.2億元，仍然高于順榮股份停牌前的市值。

　　吳氏家族收購之前持有順榮股份56.04%的股權(quán)，為實際控制人。為了鞏固控股地位，吳氏家族將以現(xiàn)金2.46億元認(rèn)購上市公司配套發(fā)行的2400萬股定增股份。同時將向吳斌、葉志華、楊大可三人分別發(fā)行1278萬股、700萬股和300萬股。資料顯示，吳斌等三人均為汽車領(lǐng)域公司高管。而他們的加入也是為了維持吳氏家族的控制權(quán)。

　　李衛(wèi)偉、曾開天二人在交易后持有順榮股份的股權(quán)分別為22.82%和20.88%。兩者相加將超過吳氏家族的持股比例。不過兩人在收購預(yù)案中表示不會謀求一致行動人關(guān)系。

　　然而，李衛(wèi)偉、曾開天在出讓60%股權(quán)后，仍持有三七玩公司剩下40%股份。同時通過上市公司間接持有25.08%股權(quán)，合計占三七玩公司65.8%的持股份額，李、曾二人仍將在三七玩公司維持主動地位。